2022年3月開始，在美國聯準會（Fed）升息以抑制通膨的過程中，黃金受壓抑，如今來到升息末端，黃金如洪水猛獸般襲來，原因為何？
黃金過去被譽為資金的避風港，即避險型資產，但卻有一個大缺陷，就是並不孳息。公認為有價型資產，但並不產生利息，因此，在2022年美國升息、各國跟上升息腳步下，大顯疲態。
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面對Fed利率決議即將登場，回頭看到在3月釋出的利率點陣圖中顯示，多數Fed官員認為，最終利率區間將會落在5％～5.25％，以當前4.75％～5％的利率區間來看，僅剩1碼升息，且後續時間將維持利率高檔一段時間。初升段的升息期間，以及升息末段，將會被拿來比較。升息的方向，也影響者黃金的對手方，債券殖利率。
特別是短債殖利率，甚至有利率政策預期功能，若是來到升息末端，並轉換成可能的降息預期，容易讓殖利率有所承壓，且具有反轉向下的可能性，回溯2006年～2008年、近年的2019年～2020年資訊，可略知一二。
以5月2日近午時間點CME FedWatch Tool中觀察到，5月4日利率決議，市場預期將傾向1碼升息為主。後續黃金可能的狀態在本周就業市場數據後，將更加明朗，因為黃金與美元指數存在著可能的反向關係，因黃金以美元為計價單位，且避險上也存在著可能的替代關係。近期美元也可能一定程度影響著黃金，需多加留意。（凱基期貨提供，方歆婷整理）
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https://wantrich.chinatimes.com/news/20230503900328-420301