研究發現:甲醛能在家待十幾年,不想被害,就得做好這些防護工作

如今家家戶戶的生活條件都好了,對生活質量也有了一定的要求,然而甲醛正是影響生活質量的重要因素之一。它是室內空氣污染物,人們若是長期受到它的影響,身體健康定然會受到威脅。然而,據研究發現,甲醛能夠在家裡隱藏十幾年。

眾所周知,甲醛是隱藏在衣櫃、書櫃、床墊、窗帘、地毯等各個物件當中的。而且,它隱藏在這些物件當中,不會快速的揮發乾凈。而是在溫度、濕度等各項條件合適的情況下緩慢釋放,這個過程可延續十幾年時間。

因此,我們在治理甲醛污染時,短暫的通風、清除一段時間效果是不足的。很容易在入住后被毒害,出現過敏、頭痛、感冒等癥狀,或是患上哮喘、癌症。

我們必須做好長期的治理工作,這樣才能徹底遠離甲醛的危害!

除醛措施一:

這種材料近期很受歡迎,它的治理效果比較好。它在面對室內的甲醛污染時,能先高效的吸附甲醛,緩解室內的污染情況。然後再針對自己吸附的污染進行分解,能將甲醛等污染物質,徹底分解成氧氣、二氧化碳等無害的氣體。不會在除甲醛時發生飽和,能連續治理三年以上。

除醛措施二:使用活性炭

這一材料是具有吸附性的,放在家裡也可以除甲醛。同時它也能夠除濕氣,對於南方家庭來說還是很適用的。但是需要注意,它的有效期僅能維持幾周左右,如果不經常更換的話可能會有二次污染。

除醛措施三:開窗戶

這一簡單的辦法就可以將家裡的甲醛趕出去,同時也不需要任何的成本,一般家庭都可以操作一下。但是我們在治理時,不能僅依靠這一個辦法。畢竟若是天氣不好的話不能開窗戶,而且若是遇上無風天氣,即使開窗了,室內外空氣難以交換,家裡的甲醛還是除不幹凈。

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資管新規下 金融機構發揮各自優勢轉型財富管理

  在居民可支配資產迅猛增長的背景下,財富管理需求空前高漲。在金融“強監管”的一年時間里,財富管理市場吸引了大批增量資金。

  面對巨大的財富管理市場,各類金融機構該如何發揮優勢爭奪市場?在資管新規下,金融機構面臨着空前的挑戰,又該如何度過困境,轉危為機?

  近日,在證券時報主辦的“2019中國財富管理高峰論壇”的《資管新規下,金融機構的財富轉型機遇》圓桌論壇環節,易方達基金副總裁范岳、興業銀行資管部總經理顧衛平、山西證券副總裁喬俊峰、財通證券資管董事長馬曉立對上述多個問題進行了深入探討。

  銀行理財公司

  迎來機遇

  資管新規實施已滿一周年,銀行理財產品出現了哪些變化?對此,顧衛平表示,從財務管理的結構來說,面向零售端的個人消費者產品規模不斷增長,而機構——尤其是同業理財規模不斷下降,這一對比非常明顯。銀行理財的新老產品轉型也面臨着比較困難的過程,從客戶的角度來說,對凈值化產品有一個接受的過程。

  截至目前,五大國有行全部拿到了設立理財子公司的“准生證”,這或許會重塑國內百萬億規模的資管市場格局。顧衛平表示,銀行理財子公司有着與股東業務協同的優勢。

  “從銀行的角度來說,有客戶和渠道,客戶有財富客戶、還有融資客戶,這都是銀行的優勢。銀行另一個優勢是在社會上美譽度較高。成立理財子公司以後做好與母體的協同,真正做到1+1>2,才是真正的優勢。”顧衛平說,“現在大家都說資管新規給了商業銀行理財子公司一個超級牌照,這個說法並不確切,反而很多公司在投研體系——包括在權益類市場,要比銀行理財子公司的優勢更明顯。”

  公募基金

  需充分發揮投研優勢

  2019年上半年基金公司管理規模新鮮出爐,易方達基金成為“大贏家”,剔除貨幣基金和短期理財產品之後,易方達基金管理規模榮登首位,旗下多隻基金業績也獲得同類冠軍。

  對於所取得的成績,范岳表示,對於任何一家資產管理機構,投資管理能力都是最核心的競爭力,易方達基金長期以來將打造自身的投資管理能力放在重中之重的位置。除此之外,專業穩定的團隊、持續的產品創新、科學嚴謹的風控、前瞻的信息系統支持等因素,都構成了易方達基金的核心競爭力。

  銀行理財子公司的成立和發展已成為一大趨勢,與此同時,外資機構在華布局力度也將進一步加大。在此背景下,公募基金如何發揮自身優勢?對此,范岳認為,無論是金融業對外開放,還是銀行理財子公司的成立都是對資管行業長期發展有益的事情。未來資管行業會形成各有專長、各有優勢的市場格局。面對新的市場格局,國內的基金公司應當積極與境內外同業開展交流與合作,比如,在量化策略、金融科技的運用等方面積極學習境外機構的經驗。

  范岳說,在這一合作與競爭的市場格局下,公募基金可以從以下方面發揮自身優勢:第一,助全面均衡的投研布局,打造提供整體資產管理解決方案的能力;第二,在均衡發展的基礎上,發揮立足於中國本土市場的主動管理優勢;第三,在市場拓展方面,發揮全渠道銷售體系的優勢,同時進一步加強零售直銷。

  資管新規下的券商轉型

  資管新規實施后,給通道業務帶來巨大衝擊,券商如何應對這一變化?資管大集合公募化改造進展如何?

  對此,馬曉立表示,資管新規影響深遠,產品是資管業務的載體和表現方式,背後是資管公司整體的投研、風控、創新等能力的體現。新規落地前後,券商資管的產品結構已經開始改變,例如通道業務在這幾年下滑很快,主動管理的產品佔比則在上升。

  “新規下有‘雙25%’規定,使得非標業務很難開展,這塊業務規模下降很快。另外,結構化加槓桿的產品大幅下降,類資金池產品幾乎消失,而凈值型、平層化的產品則在增加。包括財通證券資管在內的13家券商資管擁有公募基金管理人資格,這幾年也發了不少公募基金產品,包括股票型、債券型、現金管理型等,在主動管理規模中的佔比有一定提升。從投向方面看,指數類產品和ABS、pre ABS產品有所增加,未來多資產配置的FOF產品可能也是新的增長點。”馬曉立表示。

  喬俊峰表示,首先,在主動管理方面,券商渠道雖然有一定優勢,但與銀行相比還是較弱。銀行多年的理財管理經驗也值得券商學習;其次,在資管新規下,如何設計出更貼近客戶的產品,能進一步滿足客戶需求,同時在加強投資者教育,正確引導客戶方面,券商還有很多工作要做;第三,金融科技滲透到各行各業,整體上,在資管業務發展上還是發生了很多積極變化。

  “山西證券資產管理現以‘固收+’為突破口,積極布局主動管理。從投行的經驗來看,只有提供更多的金融服務才能夠滿足客戶不同需求,才能夠聚集更多金融產品的提供者。” 喬俊峰說。

(文章來源:證券時報)

(責任編輯:DF380)

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中小券商如何發展財富管理業務

  近年來,券商業績分化明顯,大券商更能憑規模優勢,形成“馬太效應”,行業集中度加速提升。多家龍頭券商已先行一步,開啟了財富管理轉型之路,並取得了初步成效。在2018年市場低迷的情況下,部分龍頭券商代銷金融產品業務實現了逆勢增長,PB業務市佔率有所提升。大券商在承銷業務、投資諮詢業務、資產管理方面具有顯著的資源優勢,可以為發展財富管理業務提供強大支撐。面臨財富管理行業蓬勃發展的形勢,中小券商如何抓住發展機遇是值得深思的問題。

  (一)中小券商財富管理是否有發展空間

  歐洲和日本財富管理業務集中度較高,絕大部分市場份額由大型混業經營金融集團佔據,頭部效應明顯。中國目前財富管理市場的形勢與日本20世紀90年代相似,處於初級發展階段。結合日本發展經驗可以看出,依賴品牌效應和規模效應,大型券商財富管理業務發展前景較為明朗。那麼中小券商財富管理是否還有發展空間呢?參考美國財富管理行業競爭格局,中小券商通過提供差異化服務也可以佔有一定的市場份額。而且財富管理業務屬於零售業務,渠道布局非常重要,中小券商在本地擁有一定的優勢,可以為客戶提供面對面的高質量財富管理服務。最終中國財富管理市場競爭格局應和銀行市場類似,呈現“啞鈴型”分佈,“啞鈴”一頭是頭部券商提供綜合性財富管理服務,“啞鈴”另一頭是眾多中小金融機構,聚焦當地,提供特色化財富管理服務。另外,中小券商如果能抓住財富管理機遇或許可以實現細分領域頭部化,最終帶動整體實力全面提升。因此中小券商財富管理轉型不僅有可為,甚至大有可為。

  (二)中小券商如何選擇財富管理業務發展方向

  結合海外經驗,財富管理業務發展方向一般有兩條路徑。一條路徑是精品投行模式,即構建專業的、優秀的研究團隊產品研究團隊,依靠線下理財顧問為高凈值客戶提供高質量高附加值的財富管理服務,即前述的瑞銀和摩根士丹利模式。業務模式是在金融產品研究和分析的基礎上,結合大類資產配置觀點,針對客戶需求構建合理的資產組合,重點在於由上至下的主動投資管理能力和資產配置能力。另外一條路徑是互聯網模式,即藉助金融科技力量,通過互聯網平台為大眾客戶提供相對優質且低附加值的財富管理服務。業務模式是利用金融科技為用戶做產品的選擇,重點在於平台的優質產品篩選能力,該業務模式的典型成功案例是嘉信理財

  嘉信理財在近十年內實現了由經紀業務向財富管理的成功轉型,目前已經發展成為美國零售金融服務的市場領導者。回顧其轉型歷程,嘉信在利用折扣券商身份積累充分的客戶資源后,從2000年開始將業務重心轉移至財富管理業務,發展邏輯是通過不斷加大對科技的投入,打造綜合服務平台。綜合服務平台一方面可以對龐大的客戶群進行分層,實現精準服務;另一方面可以提供豐富的金融產品,針對客戶需求為客戶智能化篩選產品,構建一攬子解決方案。嘉信理財不是通過理財顧問,而是通過平台為客戶提供具有針對性的財富管理服務,這種模式的優勢在於可以培養客戶對平台的黏性,為公司帶來穩定的收入來源。

  目前國內財富管理轉型較為成功的頭部券商的發展路徑是以互聯網模式為主、精品投行模式為輔,通過打造線上線下一體化的財富管理服務體系及精細化的客戶運營模式,線上構建受客戶廣泛認可的優秀財富管理服務平台識別客戶需求、實現精準營銷,線下招募和培養專業投資顧問服務高凈值客戶。中小券商受制於資金和人員限制,發展路徑可以考慮選擇一種模式作為主攻方向,在取得一定的客戶規模后再引入另一種模式,實現1+1>2的效果。

  (三)中小券商如何設定財富管理業務管理目標

  目前券商各業務部門的管理一般基於利潤目標,但財富管理業務尚處於起步階段,如果管理單純以利潤為導向會影響業務發展。尤其是對於中小券商來說,如果無限放大財富管理業務對利潤的追求,可能會將關注點限定在渠道端,重複經紀業務的老路。那麼如何設定財富管理業務管理目標?財富管理業務的盈利模式是來自管理費,管理費來自服務客戶的資產規模,將財富管理的價值定位在客戶數量和管理的資產數量上,相應業務的KPI考核應由盈利調整為客戶數多寡以及客均資產高低,這樣有助於實現業務的長足發展。

  (四)如何構築財富管理業務“護城河”

  為了在財富管理業務發展中取得競爭優勢,券商無論選擇何種發展路徑均需要打造核心競爭能力,構築業務“護城河”。財富管理業務本質在於通過各類產品幫助客戶完成資產配置的過程,也就是將客戶現有資產轉化為各類金融資產的過程。因此財富管理業務的核心競爭力在於客戶需求的洞察能力、金融產品分析和篩選能力以及資產配置能力。

  1。客戶需求的洞察能力

  財富管理區別於資產管理的特點就是關注客戶需求,行業未來競爭將集中在客戶需求理解的競爭,因此建立機制識別和定義客戶需求非常重要。中小券商可以考慮通過IT技術和管理平台對客戶進行分級管理,在客戶分級的基礎上精準定位客戶需求,搶佔財富管理市場。這點可以學習商業銀行的做法,根據資產規模對客戶進行分級,對不同等級的客戶推薦不同的服務和產品。此外,還可以學習瑞銀,在財富管理部下設立客戶分析部,專註於研究客戶需求、行為和偏好,定製符合各類客戶需求的產品組合。

  2。金融產品分析和篩選能力

  為了幫助客戶實現財富保全和增值的目的,財富管理機構首先需要對金融產品的風險、收益特徵有專業的分析能力。在金融產品的分析方面,券商財富管理部門可以考慮:(1)在合規的基礎上藉助研究所的力量,利用券商研究所的策略分析師、行業研究員、專家網絡獲取投資機會和市場風險相關的信息;(2)外包諮詢團隊獲取宏觀經濟的預測和各類金融產品的投資觀點;(3)內部設立專業的投資分析團隊捕獲金融產品價值信息。中小券商建議採取前兩種經濟性較高的方案。在對金融產品進行分析的基礎上,財富管理部門需要在內部構建產品團隊,為客戶提供多樣化的自下而上的金融產品評價和篩選服務。

  3。資產配置能力

  擁有良好的資產配置能力是券商財富管理業務形成核心競爭力的關鍵因素。目前大部分證券公司財富管理部的業務導向路徑是產品供應→找到客戶→銷售產品,這意味着證券公司僅僅承擔著賣產品的職責,未發揮資產配置功能,因此收取的也僅僅是金融產品代銷費。這種代銷模式只是在與銀行競爭渠道端資源,無法發揮券商投研方面的優勢。券商的研究實力、市場化程度在金融機構中處於領先地位,憑藉強大的研究實力能更好地為客戶進行大類資產配置。為了擺脫與銀行的同質化競爭,建議券商財富管理業務構建需求導向路徑,即客戶有需求→找到產品→滿足客戶,以資產配置能力滿足客戶需求。

  (五)重視金融科技對財富管理業務的支持

  發展財富管理業務離不開金融科技的支持,中小券商需要高度重視IT技術在經紀業務轉型中的作用。金融科技在財富管理方面的應用有多方面,初級應用是建立財富管理平台為投顧提供投資策略、客戶關係管理、資產託管和資產組合管理等財富管理解決方案;高級應用是通過智能投顧將資產配置過程進行智能化管理,智能投顧可以對客戶的風險偏好、風險承受能力進行數據評估,進而通過智能算法計算和篩選出適合客戶投資風格的產品組合。

(文章來源:中國證券報)

(責任編輯:DF380)

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麥肯錫:四大舉措構建銀行合規管理能力

  近日,全球知名管理諮詢公司麥肯錫最新研報認為,金融嚴監管時代已經到來,對於中國的商業銀行來說,合規管理能力建設迫在眉睫,從合規理念到合規體系均需與時俱進。麥肯錫建議,銀行應從建立合規治理架構,明確合規管理權責和管轄範圍等四大舉措來構建合規管理能力。

  合規管理能力

  建設刻不容緩

  麥肯錫認為,目前中國銀行業的監管呈現以下三大關鍵趨勢:

  一是堅決治癒金融亂象沉痾的力度不減。2018年全年,銀保監會機關、原銀監局及原銀監分局,對銀行業金融機構及從業人員共開出了超3800張罰單,涵蓋國有大行、股份制銀行、城商行等各類機構。2019年已過半,嚴格合規監管的總基調毫無鬆懈之勢。但在強調嚴格監管的同時,政府也出台了多項支持性政策,為金融機構打開了業務調整之窗。

  二是雷霆直擊重點風險領域的成果不斷鞏固。2019年5月,銀保監會下發通知,明確要求銀行機構持續推動對五大重點領域問題的整治,包括股權與公司治理、宏觀政策執行、信貸管理、影子銀行和交叉金融業務風險以及重點風險處置。具體而言,同業業務違規、反洗錢和反恐怖融資、互聯網金融風險等,已成為近期監管的重點和熱點。

  三是金融科技強監管常態化。2016年以來,監管方對互聯網金融風險展開了多次專項整治,並在網絡貸、第三方支付、虛擬貨幣交易場所和ICO(區塊鏈項目首次發行代幣)等方面密集出台了多項嚴監管措施。在加強互聯網金融風控的同時,監管機構也積極引入技術工具,提升自身工作效率。

  麥肯錫全球資深董事合夥人曲向軍表示,面對日趨嚴峻的監管環境,國內各大銀行應精準把握監管機構合規管理的政策方向,加快推進合規管理長效機制建設。自上而下,真正樹立合規創造價值的理念,“合規是推進金融機構高質量發展的重要基礎”。

  構建銀行合規管理能力

  麥肯錫全球董事合伙人周寧人表示,國內金融機構的經營活動日益綜合化和國際化。在這一背景下,業務和產品變得越來越複雜,合規失效事件不斷暴露,金融機構經營活動的合規性也面臨嚴峻挑戰。

  放眼國內商業銀行的合規管理現狀,行動滯后、管理被動和效率欠佳等問題無處不在。究其根本,麥肯錫發現國內合規管理存在四大痛點:合規管理體系尚不健全,未形成自上而下的治理架構;缺乏可操作性較強的管理制度與流程;缺乏大數據等科技支持的系統建設;合規文化尚未充分建立,專業隊伍建設亟待加強。

  針對國內合規管理的痛點,麥肯錫建議商業銀行從四大舉措着手,構建卓越的合規管理能力:

  第一,建立合規治理架構,明確合規管理權責和管轄範圍。

  第二,構建覆蓋識別、管控、監測、補救和報告的全流程合規風險管理框架。

  第三,打造数字化、有針對性的運作模式、流程與系統。

  第四,通過高管之聲、合規培訓體系和結果管理等,培養“主動合規”的理念與文化。

  曲向軍說,唯有全方位地打造銀行合規管理能力,化外部合規要求為內部管理動力,才能有效構建合規管理的長效機制,助力銀行實現業務騰飛。

(文章來源:證券時報)

(責任編輯:DF380)

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互聯網新勢力興衰的三枚“硬核”

  其興也勃焉,其衰也忽焉。用這句話形容我們的一些互聯網新勢力企業是準確的。縱觀它們的發展史,其興多表現為一飛衝天,其衰也是跳崖式崩塌,引發這一切的則是創始人、產業拓展路徑和資本運作。這是互聯網新勢力企業興衰的三枚“硬核”。這些曾經輝煌的互聯網文化企業,雖然今天折戟了,但我們依然對他們早期的創新創業精神表示敬意。反思是為了更好的進步。

  一個不爭的事實是,互聯網新勢力企業的發展與其創始人的行事作風緊密相連。在其上市初期,還能緊守創業初心,踏實做人,踏實做事,但在成功上市之後,財富急劇膨脹,創業初心開始轉變為版圖擴張“野心”,然後開始助資本杠杠謀求利益最大化,最後演變為對資本槓桿的高度依賴,一俟資本鏈條的任一環節出現問題,就會將企業帶至崩潰邊緣。

  對於互聯網新勢力企業使用資本槓桿,我們可以套用這句話:資本杠杠就是鴉片,劑量合適能治病強身,過量吞服輕則傷身,重則要命。大家可以看看,無論是互聯網新勢力企業還是傳統企業,過度依賴資本槓桿的後果都是一致的,那就是把公司帶向深淵。

  對於互聯網新勢力企業的業務拓展、產業鏈的延伸,基本的原則有兩條:一條是做強主業,向上下游穩健拓展;另一條則是守正出奇,也就是在不忽略主業的基礎上,瞄準新興領域的創業風口,迅速搶佔市場先機。實踐已經證明,那種妄圖搞產業大跨越的想法,絕大多數的結果都是會碰壁的,僥倖成功者寥寥無幾。

  對互聯網新勢力的興衰進行反思是必要的,對這些創業者初期的前沿探索也要給予足夠的尊重。因為我們的資本市場後續還會容納更多的互聯網新勢力企業。對它們的反思,是產業轉型升級的需要,是資本市場健康穩定發展的需要,也是保護投資者合法權益的需要。

  在樂視、愷英和暴風等一系列互聯網新勢力所爆發的事件中,投資者是被傷害最深的,且無處訴苦,只能“打掉牙和血吞”,其次則是資本市場的穩健運行遭到了破壞,影響了一批公司。

  互聯網新勢力為什麼會出現這樣的狀況呢?究其根源是公司治理存在嚴重問題,無論是對創始人的權力的制約,還是在公司業務發展、資本運作方面都存在明顯的短板。

  現在,提高上市公司質量已經成為監管層最重要的工作之一,這一點也在市場參與各方形成了共識。“互聯網‘折戟之鷹’回頭看”這組報道就是從一個側面來呼應提高上市公司質量這項工作,旨在讓互聯網新勢力企業戒驕戒躁,成為資本市場的一股清泉。

(文章來源:證券日報)

(責任編輯:DF380)

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兩融新規實施在即 券商四情形下可調最低維保比例

  下周一,修訂后的兩融新規將正式實施。券商如何把修訂后的規則落實到業務中成為當前行業關心話題。

  證券時報記者調查獲悉,多數券商出於各自風控指標以及兩融客戶交易習慣等多重因素考量,不會簡單地調整維保比例。但由於引入“其他擔保物”的因素,券商會在四種特殊情況下,對維保比例作出個性化調整。

  有券商信用業務負責人對記者表示,引入“其他擔保物”是本次兩融新規修改較大的地方,涉及內容較為複雜。在後續執行中,券商原則上不會與客戶在兩融合同中詳細進行約定,而通常會以補充協議的形式來確認。

  因原有兩融業務合同中多已規定了“若遇監管調整,將自動執行新規”等類似條款,所以即便從下周開始,也不會出現兩融客戶大比例修改兩融合同的情況。

  多數券商

  不會簡單調整維保比例

  8月9日,滬深交易所對融資融券交易實施細則進行修改,取消130%最低維持擔保比例,並在維保比例的計算中引入“其他擔保物”的因素。

  政策既出,券商需要在業務層面進行相應調整。有兩融業務人士對記者表示,監管將設置維保比例的自由度給了證券公司,但出於風險控制等因素考量,券商不會主動下調原有的維保比例;同時,出於維護客戶以及做大業務等考量,亦不會貿然上調最低維保比例。

  “現在多數券商都執行130%的最低維保比例,給予两天追加擔保物的時間,算下來平倉時的維保比例可能就是107%。對券商來說,很難再進一步下調維保比例。”上述兩融業務人士表示。

  不過,上調最低維保比例或者新增補充條款,是一些券商已經在做的事情。比如,去年底,申萬宏源證券將兩融業務的警戒線由130%調整到140%。

  “券商所有的做法都是最大限度地保護自己。”有券商信用業務負責人對記者表示。

  四種情況下

  可調整最低維保比例

  有大型券商證券金融部董事總經理對記者表示,券商後續首先要建立完善的風控體系,在更新的風控體系沒有建立之前,不會貿然改變原有規則。可以預見的是,以後券商對兩融業務的規定會更加有彈性和靈活性,不同資產情況、信用情況的客戶會有“個性化”約定。

  記者多方採訪券商兩融人士了解到,在以下四種特殊情況下,券商將會根據兩融新規的要求調整兩融業務最低維持擔保比例:

  其一,開展業務主體較為特殊的情況,例如私募產品開展兩融業務,券商設置的維持擔保比例就會更加嚴格一些。因為私募產品最大的償債能力就是產品本身,以產品本身為出資額上限,沒有其他資產擔保,所以券商會更嚴格地規定維保比例。當然,兩融新規實施之前,券商對相關主體的維保比例設置就較為嚴格,兩融新規實施后,券商這種做法更加明確。

  其二,當市場出現極端情況時,出於維穩考慮,或者券商已經預估市場下跌接近底部,也可能將最低維保比例從130%調低到120%或其他比例,這會在以後的特殊情況里單獨約定。

  其三,兩融新規表示可以引入“其他擔保物”作為維保比例的考量因素。但是,其他擔保物的評估和確認需要更長時間,两天內不一定能完成,這種情況下,券商可能會與兩融客戶提前約定好,在追加“其他擔保物”過程中,最低維保比例不能低於110%,若出現急性下跌,也會在確認過程中平倉。

  其四,“其他擔保物”的問題較為複雜,原則上不會在主協議里詳細約定。券商與兩融客戶簽訂協議時只會明確“其他擔保物”的因素,而在具體執行中,證券公司根據其認可的擔保物情況,另行簽訂補充協議。

  “其他擔保物的形式太多了,券商若想提高風控能力和市場競爭力,一定會把對其他擔保物的研究提高到更為重要的位置。在後續操作中,券商可接受的品種、估值方式、質押方式、處置方式等,都是券商需要研究的重點。”一家北方券商兩融業務負責人說。

(文章來源:證券時報)

(責任編輯:DF380)

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“保險+科技”助力普惠金融高質量發展

  近日,江蘇銀保監局披露,2019年上半年,轄內相關保險公司根據其職能定位,創新支持小微,着力提升保險業普惠金融質效。人保財險、太保財險、紫金財險等保險機構上半年共為1203家科技企業融資提供保證保險服務,提供風險保障24.63億元。

  分析人士認為,保險業作為金融主體之一,理應將發展普惠金融作為當前重點任務。未來,保險科技將助力普惠金融實現更有成效的發展。

  保險成為普惠金融重要一環

  近年來,各地逐漸開展貧困人口商業補充醫療保險、特色農業產業保險、款人意外傷害保險、貸款保證保險等品種,覆蓋貧困農戶所面臨的大部分風險類型,成為普惠金融的重要工具。

  “保險業作為金融主體之一,理應將發展普惠金融作為當前重點任務,不斷拓寬保險服務實體經濟新路徑,使堅持服務三農、助力小微,成為保險業發展普惠金融不變的主旋律。”中國保險行業協會會長邢煒日前表示,2015年國務院印發了《推進普惠金融發展規劃(2016-2020)》中有35處涉及到保險,而在今年《政府工作報告》中強調金融機構需完善內部考核機制,推進普惠金融服務,保險業在普惠金融中的地位的重要性進一步凸顯。

  銀保監會普惠金融部副主任王文剛指出,要發揮保險公司保障作用,大力發展各類農業保險、農村小額人身保險、涉農小額貸款保證保險服務三農領域;推動小微企業信用保證保險發展,撬動銀行貸款服務小微企業;在全國31個省(區、市)開展大病保險業務,覆蓋80%以上城鄉居民,並對貧困人口有所傾斜。

  科技助力普惠金融發展

  業內人士表示,保險機構在普惠金融方面深耕至今,取得很大成效,但還面臨一些挑戰,包括金融資源的不平衡不充分等。

  原保監會副主席魏迎寧認為,可以繼續從三方面實現保險的普惠。一是普及保險知識。讓公眾正確理解保險,提高保險意識,特別是一些小微企業,要讓他們選擇自己真正所需要的保險;二是政策引導。近年來,政府對保險業的發展給予了不少政策引導,比如交強險、責任險都實行了強制保險,財政對於農業保險給予保費補貼,個人購買健康保險,保費可以事前扣除,提高了購買保險的積極性,促進了保險的普及;三是保險科技創新。運用保險科技使保險更加普及,普及到中低收入人群,普及到中小企業當中。通過科技創新使傳統保險服務提高效率,降低成本,優化服務,而且要推進產品創新、商業模式創新,最終實現保險的普惠。

  某保險人士亦表示,科技助力保險惠及更多民眾。保險科技的快速發展和廣泛應用使保險業在用戶觸達、客戶服務和體驗等方面得到巨大提升。隨着5G通訊技術的廣泛應用、終端設備的多元化,保險技術將幫助保險業實現更廣泛的客戶群體的鏈接。

(文章來源:中國證券報)

(責任編輯:DF380)

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專家支招破解長租公寓潛在金融風險

  近期,總部位於南京的樂伽公寓宣布停止運營。據不完全統計,這已是近一年半以來第23家宣布倒閉的長租公寓品牌。從“投資風口”到“爆雷潮”,長租公寓為何頻頻出現運營問題?未來如何防範潛在的金融風險?專家指出,當前長租公寓市場並非單純的“房東租客”關係,更多涉及金融因素,相關風險需加強防範。

  期待長線資金入場

  廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示,目前各類長租公寓發展都處在瓶頸期,均出現萎縮跡象。

  從項目投資方來看,長租公寓投資方主要包括房企開發商、創業企業和房產中介公司。創業型長租公寓如魔方公寓、YOU+等主要依靠A輪B輪融資等資本加持;房企的長租公寓如萬科泊寓、龍湖冠寓等則依靠房企自有資金;房產中介旗下的長租公寓如自如、相寓,主要是輕資產運營,房源大多較為分散。

  中房經聯主席胡景暉表示,行業集中度上升,綜合實力強大的頭部玩家資源優勢進一步顯現,實力弱規模小的企業不可避免地被吞噬。

  易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進指出,當前經營困難、倒閉破產的以小型長租公寓居多,主要集中在上海、杭州、南京等大中城市。而大型長租公寓目前僅是經營節奏放慢,暫未出現破產停擺的情況,未來長租公寓仍具有較好前景。

  險資等長線資金對長租公寓頗有興趣。平安集團總經理任匯川表示,正在和地方政府研究千億級保險資金進入長租公寓、人才保障房的項目。

  胡景暉指出,從發達國家的經驗來看,長租產業需要的是長期、大規模和便宜的資金。但實際上,目前國內資本市場基本都是短錢、熱錢、貴錢,聞風而動又猝然離場,資金屬性和產業屬性不匹配。“在國外,也基本都是養老、保險或風險業務型資金進入該行業。”

  警惕金融化風險

  據胡景暉介紹,截至上半年,全國約有95萬間集中式長租公寓和240萬間分散式長租公寓,覆蓋近20個一二線城市的400餘萬租客以及100餘萬小業主。據他推算,通過租金貸、押金和租金錯配形成的資金沉澱規模高達200多億元。

  中原地產首席分析師張大偉認為,長租公寓存在的問題不僅在於推漲房租,更在於金融化帶來的“資金池”,而資金池的風險在於掩蓋運營問題,后移投資風險。“現在一些長租公寓企業已經不是租賃企業,而變為標準的‘金融企業’,裝修、分租等都只是對資金池的補充。”

  對此,李宇嘉表示,需避免長租公寓與互聯網金融平台對接,防範長租公寓產生互聯網金融產品的風險。

  嚴躍進補充道,如果長租公寓可以妥善解決“在租金未付給房東的情況下,如何保障租客租賃權”的問題,仍具有較好的市場機會。目前長租公寓的壓力在於經營方面存在諸多問題,很多項目雖融資力度大,但是資金回籠效果不佳。

  多管齊下加強監管

  李宇嘉認為,防範長租市場存在的金融風險,首先要加強對互聯網金融平台和長租公寓公司的監管,嚴禁租賃貸等違規融資行為,避免資金池的形成。在租金方面,要建立監管系統,防止資金挪用甚至捲款潛逃。

  嚴躍進認為,可適當在保證金、準備金等方面落實新政策。一是築牢“防火牆”,有助於對租客形成保險作用;二是能夠約束企業盲目擴大,形成成本概念;三是利好後續對長租公寓資金面的監控,為企業穩健運營提供保障。

  胡景暉提出,應該儘快啟動相關立法工作,保護租客隱私、財產和生命安全。同時要儘快建立行業標準和企業的登記備案制度,大幅度提高長租公寓運營企業押金數量和准入門檻。針對企業“爆雷”,租客“無家可歸”的情況,各城市應緊急儲備可用於出租的公租房、廉租房、低價出租房源,用於租客安置。目前,大型國企、央企和國有銀行進入長租領域,有望成為該行業未來的主導力量,很大程度上會降低行業“爆雷”風險。隨着住宅租賃運營被認定為國民統計中新的產業類別,在減稅降費方面存在空間,將對行業現有的財務模型和經濟測算指標等產生實際影響,提高整個行業利潤率。

(文章來源:中國證券報)

(責任編輯:DF380)

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當用戶無需穿戴設備即可進入場景互動

  想象一下:2020 年東京奧運會,觀眾可在守門員“身旁”觀看緊張刺激的罰球,而不是躺在沙发上。全息技術帶來的不僅是視覺革命,還有人機交互性方式的重大改變。從全息文物,到全息教育,再到全息醫療,這是企業自我重塑與校準市場的天賜良機。

  作為一種視覺黑科技成果,全息技術正以高亢的聲量朝產業地帶快速滲透與延伸。

  繼前不久WiMi微美全息雲(北京微美雲息軟件有限公司)登錄納斯達克后,浙江稜鏡文化傳媒有限公司日前也從吉利集團手中拿到了5000 萬元A 輪融資。這兩家公司都是國內全息行業領軍企業。

  全息技術也叫全息投影技術,是利用干涉和衍射原理記錄並再現物體真實三維圖像的技術。通俗地說,就是把平面物體立體化,靜止物體動態化,單面物體多棱化,故全息技術也可視作對記錄影像的再構與重建,而這種影像相對於人的視覺而言是360度的幻影成像,即人在任何方位都可看到物體全方位動感畫面。由於突破了傳統聲、光、電的局限,空間成像色彩鮮艷,對比度、清晰度都非常之高,空間感、透視感也很強,全息技術不僅能產生立體的空中幻像,還能讓觀眾與場景互動,收穫到獨特的視覺體驗。

  但全息技術不同於虛擬現實(VR)與加強現實(AR)。雖然VR與AR呈現的虛擬圖像也可叫作全息,但VR只能將人帶入虛擬環境,給人一種沉浸感與封閉感的效果,而AR則將虛擬圖像疊加到現實物體之上,以讓人產生“超越”現實的感官體驗。無論VR還是AR,都須助穿戴設備才能將人置入場景之中,而全息技術的素材完全來源於真實影像,故又可稱為全息現實(HR)。全息技術不需介質,通過裸眼就可直接進入場景。而更重要的是,全息技術還可實現場景互動,如觀眾扶起倒下的麥苗、撫摸路邊可愛的小貓等。因此,全息技術可視作AR與VR的延伸與升級,屬於“R+”的概念範疇。

  其實,運用全息技術的不少場景已在世人的腦海中留下了深刻印象。比如明星“復活”的故事呈現出的就是全息技術還原再現與場景重構的高超能力。傳奇音樂家弗蘭克·扎帕已經去世25年,但他仍將以全息的形式展開名為《奇妙的弗蘭克·扎帕世界》的世界巡迴演出。而全息技術的活動能量並不僅僅展現在方寸舞台上。我們完全可以這樣想象:2020 年東京奧運會,我們可在守門員“身旁”觀看令人緊張刺激的罰球,還可到“現場”感受奧運健兒的奪金瞬間。甚至,與真人等比大小的“運動員”還會來到我們的客廳……同樣,我們還能這樣設想:進入餐廳下單等餐之前,在“電腦”餐桌上愜意地翻閱一下世界名著;餐畢,餐廳牆壁上會呈現出我們去過的主題公園、漫步過的金色海灘,甚至有專門推送的“二人世界”。

  全息技術帶來的不僅是視覺革命,還有人機交互性方式的重大改變。

  對旅遊者來說,落地拍照成了幾乎一致性行為,但獲得的場景僅是眼前的現實目標物,而通過全息技術,就能將秦始皇兵馬俑的構建過程、萬里長城的建造歷程、莫高窟的開鑿歲月及《清明上河圖》上的繁盛景觀復原再現。

  從全息文物,到全息教育,再到全息廣告與全息醫療,由全息技術編結而成的產業聲帶與商業寬帶已遠超人們的想象,最終在商業價值與社會價值方面發生的化學反應不可估量。據悉,全球最大的飛機製造商之一空中客車公司近日宣布,計劃未來20年內製造2萬架飛機,為此,空客將利用微軟的全息技術產品HoloLens來測試已準備生產的產品設計,培訓員工使用機器和設備。

  如今,我國手機上網用戶多達13億之眾,且不說所有的用戶都能裝上全息APP,獲取三分之一的用戶量對任何一個單一企業來說都將是一座巨大的金礦。不僅如此,全息技術供應商更可從創意、設計、製作、集成、運營及解決方案等路徑向B端提供全鏈式或專業式響應支持。而作為一種政策導向,全息技術服務商還將向頭部平台的打造與布局目標演進與優化。

  全息技術不僅可幫助企業重構廣告營銷模式,更能降低成本與提升要素配置效率與創造新的市場價值。比如全息技術可讓即將發布的新品從研發到生產到使用等過程展現在消費者眼前,而每一處細節的展示都能加深用戶對新品的了解,進而方便消費者發現與認知產品的購買訴求點。全息技術還可減少商品的場位陳列,全息導購能讓消費者的購物需求變得更為全面而透明,商家可藉此壓縮店鋪經營面積與減少庫存量等。毫不誇張地說,對企業而言,全息技術是一次內部自我重塑與外部市場對準的天賜良機,擁抱全息技術將成為更多企業的戰略選擇。

  在擺脫了空氣和激光束等傳統介質依賴后,全息技術的自由與流暢性成像與推送功能日益健全,製作成本也在一路走低,對市場的吸引力顯著增強。服務於全息技術產品的外圍技術也大面積成熟,如比現存網絡傳輸速度要快10到100倍並且時延低於1毫秒的5G可完全消除全息畫面因延遲所造成的眩暈之感,能將計算機3D圖像轉換為数字全息圖像的全息显示器更可方便用戶觸摸到空間中的圖標並與之快捷交互,4k及即將面世的8k相機、投影儀和超薄投影箔等都能讓全息投影效果達到驚人的逼真。相對於全息技術而言,所有這些產品都具有“一拍即合”的效果,全息技術的商業空間隨之延展。國際投資銀行服務公司Digi-Capital發布的報告預測說,未來五年全息显示市場收入將以28%的年度速度增長,而高盛給出的預判是,2025年全息技術的硬件和軟件營收規模將超過1800億美元。

  (作者系中國市場學會理事、經濟學教授)

(文章來源:上海證券報)

(責任編輯:DF407)

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併購重組嚴把質量關

  證監會近日表示,將緊盯發行審核、併購重組等重點領域。截至9月3日,併購重組審核委員會共召開38次會議,審核63單,其中52單過會,過會率為82.5%,較去年同期有所降低。11家被否原因主要集中於標的資產質量、持續盈利能力、關聯交易、財務合規性、信息披露規範性等共性問題。

  總的來看,過會率降低更多在於嚴格把關,以防範後市風險,提升併購重組市場的整體質量。

  從被否原因來看,監管層關注的重點集中於標的資產質量、持續盈利能力、重大關聯交易、信息披露規範性等共性問題。從監管層面來看,過會率有所降低主要在於針對上市材料模糊地帶的監管收緊,辨析評價更加嚴格,避免企業助複雜交易矇混過關達到上市目的。

  通過併購重組實現資產的重新組合,轉移公司所有權或者實際控制權,實現公司資本擴張和業務發展的根本改變,能夠為上市公司提供做優做強的重要資本槓桿和工具。隨着經濟轉型和發展,主動併購成為越來越多上市公司的發展戰略選擇,通過進行產業內橫向縱向以及多元化併購實現價值鏈的延伸,以充分利用外部機會和內部優勢,鞏固市場競爭地位。據悉,為促進併購重組市場的加速運轉,證監會將增加審核的窗口,並對併購重組審核過程實行公開化,同時鼓勵併購基金的發展,充分發揮併購基金、公司債券和權證產品等工具在併購交易中的槓桿作用。

  在經濟轉型升級背景下,資本市場供給側結構性改革也在穩步推進,而併購重組憑藉其靈活性和特殊性或將成為盤活資本市場存量資源的主戰場。通過併購重組實現對產業資源的整合,推動企業去產能、去槓桿,助力產業龍頭骨幹的培育和發展,將有效服務實體經濟高質量發展。

  併購重組委嚴格監管是資本市場嚴把入口的客觀要求,能夠真正從源頭上提高上市公司質量,杜絕講故事企業上市吸金,切實保護投資者利益,提振市場信心。同時,嚴把質量關能夠有效避免劣幣驅逐良幣現象,減少非優質企業通過借殼上市等複雜交易實現上市,從而提高資本市場的資金利用效率,有助於打造一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

  隨着市場化改革的推進,併購重組在資本市場中將發揮更為關鍵的存量質量提升作用。在市場需求的推動下政策配套會更加完善。併購重組的特殊性和靈活性將適應多種交易融資需求,為市場提供多元化融資渠道,有效改善存量,提升資源利用效率,相信併購重組市場將在更加規範的道路上推進,為我國資本市場的發展注入持久活力。

(文章來源:證券日報)

(責任編輯:DF380)

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