“6·18”消費旺季在即，目前京東和天貓等平台均以“史上最強”目標進行打造。據媒體報道，6月1日0點剛過僅僅46秒，天貓服飾銷售就突破億元，開賣7分鐘，銷售突破10億元，同比增幅高達40%。

　　服裝屬於高頻消費品，行業萬億級市場空間巨大。分析人士認為，服裝行業有較為明顯的邊際改善趨勢。隨着促消費、減稅等政策落地以及旺季對消費刺激的影響，該行業有望逐步實現復蘇。

　　行業逐步改善

　　國家統計局數據显示，繼2019年1月-2月創下1.80%的同比增速低點之後，4月服裝鞋帽、針紡織品類消費1000億元，同比增速為-1.1%。2019年1-4月，服裝鞋帽、針紡織品類消費4418億元，同比上漲2.2%。

　　對於4月份相關數據表現不佳，分析機構普遍認為，這主要是受“五一假期錯月”因素拖累，預計5月受益節日效應，服裝消費增速將會實現明顯反彈，同時全年有望繼續保持前低后高增長預期。

　　中信證券研究報告認為，服裝行業實際情況比預期樂觀。相比近年的幾輪調整，行業整體環境在改善，庫存情況更為健康、門店結構更為合理，行業競爭格局更清晰。雖然2018年下半年整體服裝消費和上市公司經營走弱，相比2019年上半年之於2018年上半年的較大增長基數，2019年下半年增長壓力大幅緩解。與此同時，整體消費預期在邊際改善，作為消費景氣後周期行業，服裝消費復蘇“可能會遲到，但不會缺席”。

　　聚焦兩大細分領域

　　截至6月11日，今年以來中信品牌服飾指數上漲11.42%，跑輸滬深300指數(漲幅23.54%)。從估值上看，中信品牌服飾指數市盈率26.36倍，在歷史中位水平附近。

　　國信證券分析師張峻豪、曾光認為，今年3月以來行業及重點公司數據均有一定邊際改善趨勢，未來隨着促消費及減稅等政策的落地，預計第二季度開始，行業基本面在前期高基數原因消除后，有望逐步實現持續復蘇。建議積極布局處在優質賽道，同時具備集中度提升能力的成長型企業。去年下半年以來雖然行業整體經歷零售環境不佳的影響，但童裝及體育用品等優質細分行業實現了持續的高速增長。

　　中信建投也看好童裝與運動裝兩個細分領域，認為童裝看品質、運動裝注重功能，能夠形成較強的品牌溢價，獲得更多的渠道支持力度。兩個細分領域時尚度都比較低，消費需求的趨同性強，具有更高效的供應鏈整合能力以及規模效應下的成本優勢，有利於龍頭品牌不斷提高競爭壁壘，市佔率提升空間更高。

　　大和資本市場近日則上調特步、寶勝等多家中資運動服飾公司的評級，稱在宏觀經濟存在不確定性的背景下，運動服飾行業显示出防禦性。由於一季度追蹤的運動服飾企業營收均出現雙位數的同比增長，該機構維持對運動服飾行業的“樂觀”看法，稱可支配收入增長提升了消費者健康意識以及消費升級，此外政策的扶持將支持體育相關的長期中國人均消費增長，青睞多品牌戰略以及可持續高質量增長的運動服飾企業。

（文章來源：中國證券報）

(責任編輯：DF380)

【其他文章推薦】

※實木地板、海島型地板、耐磨地板怎麼挑？ 木地板三倍價差的秘密!!

※新屋購入，尋找台中室內設計師?是否可先免費估價丈量?

※挑好磚一點都不難!馬賽克磚挑選眉角小撇步!

※想知道北部最多平價、庫存出清的家具工廠推薦在哪裡?

※分享木質地板DIY自行施工教學影片

※推薦沙發修理,老師傅的專業手工!

※家中裝潢適合實木地板嗎?注意五大鋪設狀況

　　2019北京餐飲品牌大會即將於6月18日舉辦，屆時由北京商報以及餓了么口碑、城市數據團攜手打造的《2019北京餐飲消費趨勢報告》(以下簡稱《報告》)也將同步發布。《報告》中對於北京各重點區域、不同時段的餐飲消費趨勢做了詳細的解讀和呈現。

　　《報告》對於北京早餐市場做了重點分析和呈現。在數據分析過程中，北京商報記者發現，北京早餐市場存在需求量大、供給側分佈不均的情況。 與此同時，早餐外賣正在迅速崛起，也已經有餐飲品牌發現了從早餐市場突圍的方式，北京的早餐市場正在迎來新的變革和商機。

　　需求側：客單價低品類要求高

　　對於很多餐飲企業而言，布局早餐市場的難點在於早餐的客單價格很難提上去。和合谷相關負責人表示：“與午晚餐市場不同，早餐市場具有客單低、利潤薄、出餐速度快等特點，這些特徵使一些餐飲企業在涉足早餐市場時頗有顧慮。”

　　根據餓了么口碑數據，北京早餐市場消費多元化、品質化及效率化的就餐需求增長顯著。從全國範圍來看，北京早餐的可選餐品種類與上海並列第一。

　　在早餐消費時段，中式快餐明顯更受歡迎，豆漿、油條和茶雞蛋成為最受北京消費者歡迎的單品，甚至在一些西式快餐店中，中式早餐單品也佔據了絕對C位；而隨着消費者年齡的增長，各類粥品和豆腐腦的訂單量佔比會有顯著增長；此外，對於外地消費者而言，接受豆汁、炒肝等本地特色早餐並不容易，銷量整體落後於包子和粥。

　　嘉和一品創始人劉京京表示，早餐市場明顯的特徵就是消費者對於早餐品類的需求更高，多數消費者希望早餐的搭配能夠更豐富。

　　消費端對於早餐產品的要求高，但北京早餐市場的客單價格卻明顯較低。數據显示，60%以上的消費者，會把每餐的支出控制在12元以下，而6元是其中最多的選擇。

　　中國烹飪協會副會長馮恩援表示，早餐市場微利是導致很多餐飲企業難以打開早餐市場的重要原因。因為經營早餐必須做到網點眾多，這樣才能做到即使微利，也能獲得顯著的收益。中國烹飪協會發布的《中國早餐市場分析》显示，全國連鎖早餐企業有2000家左右，早餐網點大多在100個以內，超過200個網點的僅140家左右，僅佔7%。

　　市場現狀：供需不平衡

　　雖然北京在品質化和多元化等方面已領跑全國，不過在供給層面，城市內部分佈仍有些許不平衡的跡象，整體呈現出東強西弱的格局。而局部的供給不足，促進了外賣、預點單等多種消費形式在早餐時段出現爆髮式增長。

　　口碑餓了么統計數據显示，綜合來看，北京早餐消費體驗整體水平較好，但在早餐時段的人均門店擁有量上，卻僅能位列全國一、二線城市群最末位，較上海等同級城市水平也要低超過12個百分點。此外，在早餐時段，提供服務的門店密度及人均門店擁有量在城市內部也有分佈不均的現象。北京早餐門店分佈密度呈現東多西少、內多外少的格局，而從區域人均門店擁有量來看，金融街、國貿、牛街、天壇以及部分市內醫院和學校周邊等人流密集區域，整體供給能力較低，而在順義、通州、石景山等區，早餐供給則相對充裕。

　　對此，一位不願具名的業內人士表示，導致早餐門店供給分佈不均衡的一大重要原因是因為商圈寫字樓區域開設門店的成本過高，在一些白領聚集的商圈、寫字樓區域的餐飲業態主要集中在一些客單價格相對較高的正餐、西餐等餐飲品類，而擅長做早餐的快餐品牌或單體早餐門店則相對較少，因為這些區域的房租成本高，且消費時段過於集中，對於餐飲企業的門店運營能力要求更高，因此很多餐飲企業雖然看重這部分市場和消費群體但還未能找到發力的方向和突圍的方法。

　　供給端：企業花樣突圍早餐瓶頸

　　針對目前北京早餐市場現狀已經有餐飲企業開始做出反應，嘗試另闢早餐市場的方式。去年，嘉和一品就針對目前的早餐市場的消費需求特徵改變了門店提供早餐的形式，推出自助早餐新模式，並且將這一模式複製到嘉和一品在北京的大多數門店，劉京京當時在接受北京商報記者採訪時就明確表示，推出自助早餐最主要的原因就是為了迎合消費者對於早餐品類需求，以及早餐時間相對緊湊等特點，這種模式的創新也是嘉和一品在早餐市場的一次新嘗試。

　　北京商報記者了解到，和合谷也從今年年初開始集中發力早餐市場，並在和合谷內部啟動了“早餐工程”，和合谷開始針對目前北京早餐市場結合自身門店布局對早餐業務進行了相應的調整。和合谷相關負責人告訴北京商報記者，和合谷從今年年初開始對店內以及外賣的早餐產品、套餐做了相應的調整，目的是為了迎合消費者的口味及早餐出餐快的需求，與此同時和合谷針對目前北京早餐市場供需不夠均衡的現狀，對部分門店的早餐供應時間進行了調整，目前，早餐營業時間由原來的7點到10點，調整為6點半到10點半，尤其是臨近交通樞紐的門店，在早餐經營時段調整后早餐營收增長明顯。

　　另外，早餐外賣在外賣平台以及即時物流平台的共同推動下開始有了非常明顯的進展，外賣平台正在成為北京早餐市場的重要角色，越來越多的餐飲企業開始依靠外賣平台彌補早餐網點單一的短板。和合谷今年也將外賣作為發力早餐的重要抓手，重新設計了早餐外賣的包裝餐盒，以期解決之前的撒漏、保溫等問題。

　　此外，肯德基、麥當勞持續發力早餐市場，不僅加快了早餐產品的迭代速度還在不斷通過早餐產品加大本土化的力度。值得一提的是，漢堡王也加入了早餐本土化陣營，已經於近期上線了中式早餐產品。

　　對此上述不願具名的業內人士表示，早餐考驗的是餐飲企業的精細化運營水平，餐飲企業想要做好早餐不僅需要做好產品，還需要控制好成本，做好配套服務讓早餐業務可持續發展。與此同時，餐飲企業需要結合不同區域早餐消費時段的特徵進行有針對性的業務部署，提升不同門店的產能，進而提升企業整體的早餐運營效率。另外，現階段餐飲企業還需探索不同的早餐業務形式，流動早餐車、延長時間、早餐外賣、自助早餐等方式的出現對於推動北京早餐市場發展都將起到重要作用。另外，為緩解餐飲企業的壓力，政府對於對早餐市場貢獻大的企業給予相應的鼓勵、扶持，對於推動早餐市場可持續發展也有非常重要的作用。

（文章來源：北京商報）

(責任編輯：DF353)

【其他文章推薦】

※實木地板、海島型地板、耐磨地板怎麼挑？ 木地板三倍價差的秘密!!

※新屋購入，尋找台中室內設計師?是否可先免費估價丈量?

※挑好磚一點都不難!馬賽克磚挑選眉角小撇步!

※想知道北部最多平價、庫存出清的家具工廠推薦在哪裡?

※分享木質地板DIY自行施工教學影片

※推薦沙發修理,老師傅的專業手工!

※家中裝潢適合實木地板嗎?注意五大鋪設狀況

　　被中國大眾所熟悉的化妝品品牌雅漾，實際上它背後的母公司在中國還上市了抗癌葯。

　　來自法國的皮爾法伯集團(Pierre Fabre)是全球第二大皮膚學護膚品集團，也是法國第二大私營製藥集團。其主營業務除了包含雅漾等品牌在內領域，還有製藥、消費品保健等。

　　2004年，皮爾法伯靠旗下最著名的子品牌雅漾進入中國市場，但在此之前，“在20世紀90年代，皮爾法伯是最早進入中國的跨國製藥公司之一，我們在中國大陸市場引進了一種腫瘤藥物NAVELBINE。”皮爾法伯集團首席執行官Eric Ducournau近日在接受21世紀經濟報道獨家專訪時表示，“我們在中國的收入持續增長超過20%，2018年銷售額超過2億人民幣。中國是全球最大的市場之一，隨着市場變得更加成熟，增長速度放緩，但我們將通過新的創新和渠道多元化繼續發展。我堅信中國市場仍然是一片藍色的海洋，有大量的潛力和價值。”

　　除了消費者對於皮膚學護膚品類的需求增長，最近一兩年中國葯監機構加速審評審批改革，也促使這家以製藥起家的公司不斷尋求引入其抗癌藥品的機會。

　　從製藥到皮膚學護膚品

　　皮爾法伯的創始人Pierre Fabre是一名藥劑師和植物學家。為了確保逝世后公司的獨立性，他在1999年成立了皮爾法伯基金會。2008年，他將公司大部分股份都捐給了基金會。

　　皮爾法伯採用了比較獨特的股東結構：目前集團的核心皮爾法伯實驗室為公益基金會所擁有。皮爾法伯基金會經由其控股公司，即皮爾法伯參股公司擁有集團資本的86%。剩下的14%由員工(8.3%)和公司本身(庫存股)(5.7%)所有。

　　在企業管理上，皮爾法伯參股公司負責執行集團的戰略計劃，任命主要的管理人員，確保集團的獨立性，主營兩項業務活動(製藥和皮膚學護膚品)，持續投資並研發新產品等。

　　2017年，皮爾法伯營收23.18億歐元，其中皮膚學護膚品14.1億歐元，製藥8.86億歐元，其他2200萬歐元。法國市場8.93億歐元，佔比38.5%；全球市場營收14.25億歐元，佔比61.5%。

　　2018年5月，Eric Ducournau被任命為皮爾法伯集團新任首席執行官，對於中國市場的發展，“2004年我們決定進軍中國市場，是出於未來發展考慮很自然的決定。其實皮膚學護膚品市場有特殊的經營模式，就是皮膚科醫生會和其他藥物一起開我們的產品，然而中國的皮膚科醫生不會這麼做，因為當年我們將品牌引進的時候中國還沒有所謂的皮膚學護膚品類。所以當時我們做了很多努力建立與皮膚科醫生的合作，如今這已經在中國發展成為常見的營銷模式了。讓大家去接受這麼一個全新的品類可以說是在起步階段面臨的最大困難之一。”

　　處方葯是皮爾法伯另一大業務支柱，除了最先引進的NAVELBINE，2007年開始嘗試引入NAVELBINEOral，一種少數可以口服給葯的化療藥物之一，用於治療轉移性非小細胞肺癌和晚期乳腺癌。“但鑒於當時中國藥品審批時間很長，這個產品是最終在2014年上市。”

　　2015年，皮爾法伯集團獲取了兩個靶向分子，針對不可切除的或轉移性黑素瘤，已通過III期臨床試驗並上市，“在中國，我們希望為這種藥物申請結腸直腸癌適應症，目前正在進行臨床實驗，但上市一個藥物不容易，我們也希望找到更多的合作夥伴。”

　　劇變的中國市場

　　接下來，中國巨大市場的紅利、数字化的變革、監管的動態和消費者的喜好變換，對於不具有規模體量的外資企業來說，處處是機會也隨時在競爭。

　　貝恩《消費者報告》稱，2018年上半年增速最快的是個人護理用品品類。儘管銷量下降2%，但銷售價格平均11.5%的大幅增長推動銷售額增長9.3%，幾乎為快速消費品平均銷售額增速的三倍。護膚品和化妝品中的“葯妝”和含有天然成分的小眾產品是高端化背後的推動力。

　　每個品牌都知道護膚品要抓住年輕消費者，“雖然這兩年彩妝更為活躍，但皮膚護理仍佔大部分中國美容和個人護理銷售。中國消費者，即使是在非一二線城市，也普遍有使用基礎護膚品的習慣”。Eric認為，中國的消費者喜歡尋找新奇事物、具有高附加值的高端產品、喜歡在手機上進行網上購物，“50歲以上的消費者仍然被國外品牌所吸引，年輕女性使用抗皺產品也很普遍”。

　　與此同時，本土產品的崛起也讓競爭激烈化，Eric表示，中國美妝行業正在成為亞洲美容市場的新興產業，中國美妝品牌吸收了世界領先產品的優點並根據中國本地消費者的需求和喜好進行調整。根據香港貿易發展局(HKTDC)研究显示，中國的國產品牌由於擴展到二、三線市場，所以在過去幾年中表現非常好，同時也推動了各平台的在線銷售和微信和微博廣告帶來的品牌知名度的提升。這樣一來，國產品牌的市場份額逐步擴大，並與國際品牌產生了競爭。

　　中國快速消費品市場不斷變化，就像一個“旋轉門”，許多品牌進進出出。貝恩在2013年選取了276個護膚品品牌進行研究，四年過後，27%的品牌已經從市場上銷聲匿跡。但一些本土品牌依舊保持了高速增長，比如憑藉2013年至2015年56%以及2015年至2017年19%的年均增速，百雀羚從護膚品領域排名第十的企業一躍成為業內龍頭。

　　電商和数字營銷是最不可忽視的助力，Eric說，“电子商務渠道的發展速度超過了我們的預測，它是全球性的趨勢，而中國發展最快最先進。基於這一趨勢，皮爾法伯中國和集團總部在這幾年都將数字化定為重要的發展戰略，並已積極發展电子商務。”

　　除此之外，“葯妝”類產品還面臨本土監管的風險，對於如何進一步建立品牌、創新營銷也多了新的挑戰。

　　2019 年1月10日，國家葯監局發布《化妝品監督管理常見問題解答》，明確指出：不止我國，世界大多數的國家在法規層面均不存在“葯妝品”的概念。避免化妝品和藥品概念的混淆，是世界各國(地區)化妝品監管部門的普遍共識。我國現行《化妝品衛生監督條例》中第十二條、第十四條規定，化妝品標籤、小包裝或者說明書上不得注有適應症，不得宣傳療效，不得使用醫療術語，廣告宣傳中不得宣傳醫療作用。對於以化妝品名義註冊或備案的產品，宣稱“葯妝”“醫學護膚品”等“葯妝品”概念的，屬於違法行為。

（文章來源：21世紀經濟報道）

(責任編輯：DF353)

【其他文章推薦】

※實木地板、海島型地板、耐磨地板怎麼挑？ 木地板三倍價差的秘密!!

※新屋購入，尋找台中室內設計師?是否可先免費估價丈量?

※挑好磚一點都不難!馬賽克磚挑選眉角小撇步!

※想知道北部最多平價、庫存出清的家具工廠推薦在哪裡?

※分享木質地板DIY自行施工教學影片

※推薦沙發修理,老師傅的專業手工!

※家中裝潢適合實木地板嗎?注意五大鋪設狀況

　　事實上，深海裝備是發達國家明確限制出口的高端技術產品

　　當人們熱衷談論無人機、工業機器人時，敏銳的投資者已將目光轉向了神秘的海洋——浩瀚海洋是人類的短板，正是水下機器人的大舞台。

　　6月12日，第一財經記者在2019亞洲消費电子展(CESAsia)看到，展廳現場搭建了一個簡易的游泳池，兩名工作人員在水中劈波斬浪，然而他們沒有進行任何肢體動作，僅僅是雙手握住一個名為SEAFLYER的手持水下機器人，即可在水中前進。

　　這是博雅工道(北京)機器人科技有限公司(下稱“博雅工道”)的展台。博雅工道董事長助理付鈺涵告訴第一財經記者：“SEAFLYER是消費級產品，可實現水中行進、轉向、浮沉，可滿足泳池娛樂、戶外潜水、浮潛等不同應用場景需求，簡單易操作，游泳菜鳥也可輕鬆掌控。”

　　水下機器人更大的市場在企業級產品。

　　根據市場諮詢機構透明市場研究(TMR)的最新報告，預計2017年至2025年，自動水下航行器(AUV)和遙控航行器(ROV)的全球市場將以18.2%的複合年增長率強勁增長。報告稱，2016年，離岸AUV和ROV市場約為20.7億美元(約合144億元人民幣)，預計到2025年底將達到近91.2億美元(約合631億元人民幣)。

　　目前，水下機器人已應用於大壩檢測、水下捕撈、水下尋跡、水下養殖、管道檢測、水下科考等多個領域。博雅工道也推出了多系列企業級產品。付鈺涵透露，2018年公司的營業收入為3000萬元左右，首次實現盈利。博雅工道於2019年年初完成B輪融資，本輪融資領投方為金科君創，恩貝資本、凱盈資本等跟投。

　　除了一些初創企業，哈工智能(000584.SZ)、中車時代電氣(03898.HK)等上市企業也紛紛入局。

　　深耕海洋智能裝備

　　就在星期一(6月10日)，中國科學院海洋大科學研究中心2019年度“健康海洋”聯合航次啟航，四艘海洋科考船分別從煙台、青島與廣州同時啟航，對渤海、黃海、長江口及珠江口海域展開多學科綜合性調查。

　　不只是水下科考，海洋石油天然氣探測甚至漁業養殖都離不開水下機器人。經過多年發展，中國海洋事業總體上進入了歷史上最好的發展時期，海洋強國戰略的實施需要海洋科學人才的支撐。

　　博雅工道創始人、董事長熊明磊透露，B輪融資完成后，博雅工道將進一步深耕海洋智能裝備領域產品，加大技術研發投入、擴大行業領域布局，重點聚焦軍工、海洋海事、教育科研以及消費电子等領域的前沿技術開發。

　　5月30日，博雅工道宣布，聯合南方科技大學共建海洋裝備聯合實驗室。雙方將在探索、研究水下機器人技術與海洋智能裝備在港珠澳地區的應用，水下機器人技術推廣與海洋智能裝備成果轉化等領域展開合作，不斷深耕行業應用領域，促進科技成果的轉化，儲備優秀海洋研究人才。熊明磊表示，希望聯合實驗室可以達到一加一大於二的作用，立足深圳、廣東，走向國際。

　　截至目前，博雅工道與北京大學、浙江大學、南開大學、西北工業大學等多個高校建立了聯合實驗室。

　　博雅工道成立於2015年。2016年的水下機器人市場勢頭尚未明朗，而公司的產品與市場並未得到驗證，投資人對此興趣不大。這一年的炎夏，熊明磊一個人帶着水和麵包，整天整天地在北京數十家投資機構之間遊走。

　　而目前，該公司擁有近200名員工，其中70%為技術研發人員。水下機器人主要涉及仿真、智能控制、水下目標探測與識別、水下導航(定位)、通訊、能源系統等技術。

　　除了消費級產品，博雅工道在企業級市場成果顯著。

　　公司企業級的產品有智能纜控無人潛航器ROBO-ROV、仿生鯊魚深海潛航器ROBO-SHARK、混合動力機器魚ROBO-FISH、水陸兩用機器人平台ROBO-RUN，可用於水下巡遊、追蹤、勘察、工程巡檢、水下打撈、水下搜尋、河流治理、水質採集等應用場景。以ROBO-SHARK為例，該產品擁有低阻外形、三關節尾鰭驅動、超長續航時間，適用於遠洋科考、深度作業等水下應用場景。

　　事實上，公司推出的第一款產品是仿生機器魚Biki。熊明磊曾想學習大疆，走由C(消費者)打B(企業)的套路。“大疆之所以能成功，是因為將無人機的使用門檻降低了。同時通過大量C端營銷手段，使品牌在市場上迅速獲得良好口碑，有利於以低門檻姿態進入B端行業。”直到2016年年底，熊明磊意識到借用該策略會因為C端推廣花銷巨大，而將公司拖死。

　　在大量的行業調研和項目后，博雅工道發現，現階段行業級應用需求反而遠大於消費級，於是在2018年重點開拓了海洋智能裝備行業應用市場。

　　具體來說，行業應用市場包括軍工、海洋海事、教育科研等領域。其中軍工包括水下巡遊、追蹤、勘察等應用場景；海洋海事包括工程巡檢、水下打撈、水下搜尋、河流治理、水質採集等應用場景；教育科研包括競技比賽、科技研究、高校教學等應用場景。

　　智能化是未來趨勢

　　工業級水下機器人的技術壁壘很高。

　　在水下，通訊和運動控制非常困難。空中的機器人只需在空氣控制，水下機器人需要跨越水和空氣的界限。傳統的通訊方式如WiFi、藍牙在水下幾乎無法進行傳播，所以市面上大多水下機器人產品都是帶纜繩的。博雅工道採取仿生的方式，模仿自然界中海豚的通訊方式用聲波進行通訊、定位、導航等。

　　水下機器人的續航時間和穩定性也很關鍵，在水下“死機”意味着救援難度幾何級提升。博雅工道通過重組電池結構、加強流體仿真設計、改變運動方式等途徑提升。

　　另外，水下機器人的相關配件也十分重要，大多數的水下機器人廠商都使用進口的推進器，但是進口數量有限無法滿足使用需求，所以博雅工道提前在國內布局了國內的水下機器人重要零部件供應鏈。

　　水下機器人衍生於20世紀後半恭弘=恭弘=叶 恭弘 恭弘，隨着軍事及海洋工程的需要，以及电子、計算機、材料等高新技術的發展。水下機器人的研發，國外起步較早，但在國內市場，存在價格高、配套服務難、不適國內水域等問題。該類產品研發在國內還處於萌芽階段，商品化成熟度不高。

　　目前，中國深海水下作業機器人一般從國外進口。根據工作水深和功能不同，每台價格在3000萬元到1億元不等。即便如此昂貴的價格，也不一定能買到。事實上，深海裝備是發達國家明確限制出口的高端技術產品。

　　越來越多中國企業在海洋工程和水下機器裝備上進行布局。

　　2015年2月，中車時代電氣宣布收購世界知名海工企業SMD的全部已發行股本，收購價格為1.083億英鎊(相當於12.725億港元)。該收購已於當年4月9日正式完成。

　　SMD公司位於英國紐卡斯爾，是國際領先水平的工作級深海機器人和海底工程机械製造商。主要業務分為水下機器人(佔比57%)、海底挖溝(佔比29%)，以及海底採礦(佔比14%)等。其水下機器人全球市佔率排名第三，主要提供以深海應用為主的、適應極端惡劣環境的、工作級和高可靠性的、遠程遙控自動化的水下工程机械和深海機器人設備。

　　而哈工智能近期推出了HRG有纜遙控水下機器人，該系列產品由HRG(岳陽)軍民融合研究院自主研發，產品採用模塊化設計，易於搬運，配備大功率無刷推進器，最大潛深500米。

　　財報數據显示，2018年哈工智能實現營業收入同比增長51.60%至23.83億元，歸屬於母公司股東的凈利潤為1.20億元，同比增長33.65%。

　　第一財經記者了解到，智能水下機器人向遠程發展的技術障礙有三個：能源、遠程導航和實時通信。目前正在研究的各種可利用的能源系統包括一次電池、二次電池、燃料電池、熱機及核能源。開發利用太陽能的自主水下機器人是引人注目的新進展：太陽能自主水下機器人需要浮到水面給機載能源系統再充電，並且這種可利用的能源又是無限的。

　　“很多機器人廠商在推介的時候一直說它們的高科技、大市場、全球戰略之類，但經銷商關心的是電池電量、抗摔打能力等實際問題。”熊明磊表示。

　　值得注意的是，增加水下機器人行為的智能水平一直是各國科學家的努力目標。但是由於目前的人工智能技術不能滿足水下機器人智能增長的需要。因此，一方面不能完全依賴於機器的智能，更多地依賴傳感器和人的智能，打造監控型水下機器人。另一方面，發展多機器人協同控制技術，也是今後增加自主水下機器人智能的重要發展方向。

（文章來源：第一財經日報）

(責任編輯：DF353)

【其他文章推薦】

※實木地板、海島型地板、耐磨地板怎麼挑？ 木地板三倍價差的秘密!!

※新屋購入，尋找台中室內設計師?是否可先免費估價丈量?

※挑好磚一點都不難!馬賽克磚挑選眉角小撇步!

※想知道北部最多平價、庫存出清的家具工廠推薦在哪裡?

※分享木質地板DIY自行施工教學影片

※推薦沙發修理,老師傅的專業手工!

※家中裝潢適合實木地板嗎?注意五大鋪設狀況

　　近日，國家醫保局發布關於印發《按疾病診斷相關分組付費國家試點城市名單》的通知。為深化醫保支付方式改革，加快推動疾病診斷相關分組(DRG)付費國家試點工作，確定了30個城市作為DRG付費國家試點城市。

　　有多年醫療成本費率與管理經驗的北京東軟望海科技有限公司創始人、CEO段成卉在接受《證券日報》記者採訪時表示，DRG的實施將有助於監管與支付機構、醫療服務提供機構、投保就醫人群之間達成三方平衡發展的局面。“對於醫院來說，從成長的時代變成了成本的時代。對於供應商來說，要提供真正有利於臨床治療的產品。”

　　DRG支付已成大勢所趨

　　DRG(Diagnosis Related Groups)本質上是一種按病組打包的定額付費支付方式，全稱是按疾病診斷相關分組，根據住院病人的病情嚴重程度、治療方法的複雜程度、診療的資源消耗(成本)程度以及合併症、併發症、年齡、住院轉歸等因素，將患者分為若干的“疾病診斷相關組”，繼而以組為單位打包確定價格、收費、醫保支付標準。

　　在《按疾病診斷相關分組付費國家試點城市名單》的通知中，國家醫保局表示，各試點城市及所在省份要在國家DRG付費試點工作組的統一領導下，按照“頂層設計、模擬測試、實際付費”三步走的思路，確保完成各階段的工作任務，確保2020年模擬運行，2021年啟動實際付費。

　　據了解，包括美國等在內，早已實施按疾病診斷相關分組(DRG)付費制度。我國也在2017年，在深圳和新疆的克拉瑪依、福建三明開展DRG模式試點。而在此次試點的30個城市中，既有北京、上海等一線城市，也有來自二線、三線的城市。

　　“在醫保控費的模式下，推行DRG模式已經成為大勢所趨。不同的城市、不同的醫院、醫生有不同的診療手段和方式，此次覆蓋城市較為科學，國家要把高、中、低不同的城市可能的標準都要摸索出來”，段成卉表示，“DRG的展開面臨着支付標準的挑戰、監管的挑戰、信息技術廣度與深度的挑戰。它是一個磨合和博弈的過程，但方向和趨勢是好的。”

　　重塑醫療生態

　　段成卉看來，DRG的實施將促進整個醫療生態的改變。DRG的實施能夠有效助力醫院精細化管理的進程，促使醫院轉變經濟運營模式，由擴大收入為中心轉變為成本管控為中心，提升內部運營效率。同時對供應鏈、財務、人力資源、績效等進行精益化管理，以實現降本增效。

　　在分級診療層面，實行DRG后，大醫院會主動將普通疾病下移到二級醫院和縣級醫院，這樣便促進了分級診療制度的形成。“DRG相當於打包支付，經過一定的測算形成一定的費率，每一個病種都有相應的價格。這樣就會促使大型醫院重視醫療成本管控，合理規範醫療行為，並將醫療資源集中在疑難重症的治療。”段成卉表示。比如在試點城市，一個單純性沒有合併症的病人，當地每年的分組付標準是4000塊錢，但是三級醫院平均的直接成本是7000塊錢，而縣級醫院成本只有3000多塊錢，這樣分級診療就自然落地了。在實施DRG模式后，試點城市出現了三級醫院的業務量沒有增加，縣級醫院的門診量和住院天數有所增加，但是三級醫院的結餘率提高了的現象。

　　此外，段成卉認為通過DRG支付，能夠使醫保機構、監管機構、醫療服務提供方、葯械生產商、商保機構和患者之間有信息數據透明公開的可能性，逐步改善優化生態關係。特別是在商業保險領域，DRG將有力推動商業保險的蓬勃發展。未來，對健康和醫療有較高需求的人群會趨向於購買補充商業保險來報銷自費用藥用材和特需。

　　產業鏈重塑

　　在DRG模式下，作為醫院的供應商，無論是藥品、醫療器械耗材等，都會不同程度受到影響。

　　北京鼎臣醫藥諮詢管理中心負責人史立臣向《證券日報》記者表示，如果DRG全面實施，其對醫藥行業產生的影響遠遠超過4+7採購及兩票制。“過度診療的情況將被遏制，藥品帶金銷售的空間將大大被壓縮。”

　　一位業內人士向記者表示，醫院和醫生必須考慮到藥物的實際效果，“對臨床真正起到治療效果、價格低的藥品，或者說性價比比較高的藥品會受到歡迎。”

　　史立臣向記者表示，對於醫藥研發來說，這要求企業不斷去開拓真正臨床需要的治療性藥物，根據自身產品結構去做相應的搭配。

　　“這不意味着把醫療產業鏈壓垮，因為隨着老齡化加劇等因素，優質的醫療醫藥仍存在巨大的市場需求。”段成卉表示。

　　值得一提的是，DRG智能編碼與DRG費率績效結合的全面解決方案將助力大健康領域更好地迎接DRG改革的到來，推動醫院的精益化管理和可持續發展。在醫療信息化的大背景下，DRG作為一種支付工具，成為眾多企業布局的重點。

　　“DRG最核心的就是支付，支付基礎就是費率，這需要涉足的企業擁有強大的數據處理能力和行業積澱。雖然資本和企業蜂擁而至，但目前中國能在作業成本法、項目成本和病種成本方面提供產品服務的企業並不多。”段成卉表示。

（文章來源：證券日報）

(責任編輯：DF380)

【其他文章推薦】

※實木地板、海島型地板、耐磨地板怎麼挑？ 木地板三倍價差的秘密!!

※新屋購入，尋找台中室內設計師?是否可先免費估價丈量?

※挑好磚一點都不難!馬賽克磚挑選眉角小撇步!

※想知道北部最多平價、庫存出清的家具工廠推薦在哪裡?

※分享木質地板DIY自行施工教學影片

※推薦沙發修理,老師傅的專業手工!

※家中裝潢適合實木地板嗎?注意五大鋪設狀況

　　6月上半月A股市場探底回升，成交量相較之前回落明顯，震蕩格局不改。我們認為行情堅實的基礎仍然沒有從根本上被動搖，但現階段不必頻繁做交易，主要原因在於：短期內，A股對外部衝擊的韌性明顯強於去年，國內後續相應的對沖政策值得期待；經濟沒有失速風險，政策主線是保持戰略定力，促進經濟健康增長，積極的財政政策與穩健的貨幣政策對宏觀經濟形成逆周期調節，注重補短板與精準滴灌；科創板落地，貫徹以增量帶動存量推動資本市場全面成長的思路；未來資本市場改革將被推向新高度，市場有望享受政策支持下的估值溢價。

　　長周期來看，A股市場仍處在底部區域，2019年行情或許呈現N型走勢，建議投資者在做好風控的基礎上，保持積極的心態。

　　債市利好與利空因素博弈，仍將以震蕩為主。債市的利好主要來源於基本面的支撐和貨幣政策調整空間變大：5月經濟數據回落，工業增加值增速偏低，基建投資增速轉跌，房地產市場景氣度回落，經濟動能有所放緩，而通脹未顯著超預期則給了貨幣政策調整的空間。總體來看，收益率最終方向取決於基本面下行速度與政策對沖效果的博弈，震蕩格局大概率維持。

　　去年底受投資者對全球經濟下行風險的預期增強影響，多個國家的股票市場波動情況明顯加大，隨着美聯儲明確釋放出放緩的加息信號，全球主要央行貨幣政策也明顯轉向鴿派，市場風險偏好有所回升，使得美股出現一定程度的反彈，但是預期即便降息也空間有限，美股強勢上漲的可能性較小。

　　大類資產配置

　　資產配置是理性長期投資者的必備武器，多元化配置在任何時候也不過時。對於普通投資者而言，以平衡的多元配置結構應對多變的未來不失為上策，但合格投資者或更應該在確保風險得到有效控制的前提下，以更加積極的方式參與市場投資，當然，投資節奏是關鍵，任何孤注一擲的行為都值得警惕。5月份高頻經濟金融數據公布，但投資者對此預期已較為充分，判斷權益類基金和債券基金中的轉債基金有望成為2019年配置主線，如A股漲幅大幅超出預期，債券基金將是保存戰果、落袋為安的重要選擇，及早布局全年同樣能以低風險獲取中等收益。

　　權益基金：

　　戰略新興產業基金有望產生超額收益

　　注重風險控制能力，在波動較大的市場中保留前期勝利果實顯得尤為重要。

　　其次建議注重基金的選股能力，主要投資機會集中在：戰略新興產業基金。此類標的與宏觀經濟走勢相關度較低，並且成長股整體估值處於歷史底部，資金價格走低環境中有助於業績穩定的成長類公司估值修復，相對而言成長股較藍籌的長期趨勢佔優，許多科技板塊如消費电子、雲服務、智能裝備、新能源汽車等正在開啟或醞釀新一輪景氣周期；內需特別是“必需消費品”行業受到外部衝擊的影響相對較小，大消費基金有望獲取超額收益；中大盤價值型基金。此類基金定位市值較大，上市公司治理水平和盈利能力較強的公司，重點投資核心資產，存在長期配置機會。

　　固定收益基金：

　　精選績優基金經理

　　債券基金方面，配置型投資者建議遵循從基金公司到基金經理再到具體產品的選擇思路，重點關注具有優秀債券團隊配置以及較強投研實力的基金公司，這類公司往往信用團隊規模較大，擁有內部評級體系，具有較強的券種甄別能力，具體基金公司債券基金管理規模可以作為一個重要參考。交易型投資者可結合市場波動適當關注交易能力優秀的基金，其對券種、久期和槓桿的主動管理有望帶來超越基準的收益。

　　QDII基金：

　　黃金基金具備配置價值

　　貿易陰雲對全球市場情緒造成持續性壓力，美國經濟基本面也開始出現一些負面苗頭，不確定性使得我們對美股QDII繼續保持謹慎態度。美股的大幅波動也使得全球風險偏好有所下降，雖然通脹預期下行一定程度上壓制了黃金錶現，但作為避險資產代表的黃金仍具配置價值。

（文章來源：中國證券報）

(責任編輯：DF380)

【其他文章推薦】

※實木地板、海島型地板、耐磨地板怎麼挑？ 木地板三倍價差的秘密!!

※新屋購入，尋找台中室內設計師?是否可先免費估價丈量?

※挑好磚一點都不難!馬賽克磚挑選眉角小撇步!

※想知道北部最多平價、庫存出清的家具工廠推薦在哪裡?

※分享木質地板DIY自行施工教學影片

※推薦沙發修理,老師傅的專業手工!

※家中裝潢適合實木地板嗎?注意五大鋪設狀況

摘要 【同業存單發行回暖 銀行成本分化或加大】前期同業存單市場出現波動，發行總額、發行只數和認購率下降明顯，進入6月，同業存單市場明顯回暖。6月同業存單到期償還量較大，對此監管部門多措並舉，確保年中流動性平穩過渡。專家認為，預計未來存單發行量將逐步恢復，但不同銀行間的成本分化可能加大。從中長期看，同業負債佔比較高的中小銀行負債端成本料抬升。（中國證券報）

　　前期同業存單市場出現波動，發行總額、發行只數和認購率下降明顯，進入6月，同業存單市場明顯回暖。6月同業存單到期償還量較大，對此監管部門多措並舉，確保年中流動性平穩過渡。專家認為，預計未來存單發行量將逐步恢復，但不同銀行間的成本分化可能加大。從中長期看，同業負債佔比較高的中小銀行負債端成本料抬升。

　　同業存單市場回暖

　　5月最後一周，同業存單發行量和發行成功率均出現明顯下降。進入6月，銀行同業存單發行明顯回暖。數據显示，在6月10日至16日的一周內，同業存單發行865隻，總發行量為5416.4億元，較前兩周大幅提升。

　　東方金誠首席金融分析師徐承遠認為，同業存單具有標準化金融工具的特徵，監管層面也偏向於通過同業存單替代線下同業存款，因此未來同業存單規模將維持穩定，收縮概率較小。

　　中信證券研究部固定收益首席分析師明明預計，同業存單發行規模將比之前減少，短期內發行利率有上升趨勢，長期發行利率走勢不確定，但信用利差或將進一步擴大，同時同業存單需求結構將發生變化。

　　政策護航中小銀行流動性

　　數據显示，6月同業存單到期償還量為1.7萬億元，處於年內較高水平，對此市場不免擔心同業存單到期會對半年末流動性產生衝擊。專家表示，6月同業存單發行情況有所好轉，發行成功率有所回升。央行近期公開操作也表明其維護流動性合理充裕，特別是穩定中小銀行流動性的態度。例如，央行決定於6月14日增加再貼現額度2000億元、常備借貸便利(SLF)額度1000億元，加強對中小銀行流動性支持，保持中小銀行流動性充足。

　　也有部分中小銀行發行同業存單已獲得央行增信支持。錦州銀行日前發布的同業存單發行公告显示，本期存單由民營企業債券融資支持工具提供信用增進。若在本期存單到期兌付日，錦州銀行未足額兌付本期存單，中債信用增進投資股份有限公司將代理支持工具於兌付日的次一交易日將應補足的兌付資金划付至上海清算所。

　　明明表示，近期央行公開市場操作放量，28天期逆回購多次操作，流動性以凈投放為主，DR007等貨幣市場利率低位運行也說明銀行體系流動性總量較為充裕，6月17日對縣域農商行的1000億定向降准也將落地，提高再貼現和SLF額度后，中小銀行年中流動性壓力得到緩釋。

　　負債端成本料分化

　　專家預計，未來存單發行量將逐步恢復，但不同銀行間成本分化加大，從中長期看，中小銀行負債成本或抬升。

　　興業證券分析師黃偉平表示，之前投資者基本把存單當做利率品看待，而存單本質上是信用品，應該包含信用風險溢價的補償。從中長期看，中小銀行，特別是同業負債佔比較高的中小銀行，負債成本將面臨信用風險重新定價的過程，這可能推升其負債端成本，金融機構間的負債分化與裂變也在加劇。

　　明明介紹，中小銀行吸儲能力相對較弱，且受到業務資質和經營範圍限制，更多是依靠同業存單、同業理財等負債來獲得資金，同時在資產端投向信用債、非標等進行擴張。據測算，目前不同類型銀行負債成本均出現上升趨勢，其中城商行負債成本上升最多，農商行次之，國有銀行和股份制銀行受影響相對較小。

　　“在利率市場化趨勢下，銀行負債成本將整體上升，但負債結構差異將導致不同銀行負債成本上行幅度分化。”徐承遠表示，未來存款競爭能力將成為銀行負債成本管控的關鍵。

　　針對近期市場變化，興業研究分析師郭益忻建議，不同類型的機構在負債組合管理方面可分別採取以下措施：大型銀行同業負債可得性仍有保證，期限上建議先長后短、主動負債期限維持短期、加快發行金融債發行落地、維持MLF、OMO必要的吸收量。規模相對較小的銀行同業負債可得性有待恢復，需要考慮加大從其他渠道的籌措，應將穩存增存工作放在突出位置，主動負債期限適度拉長，加快金融債發行落地，在做好服務實體經濟的基礎上，加大與監管層溝通，爭取包括再貸款、再貼現在內的穩定資金支持。

（文章來源：中國證券報）

(責任編輯：DF380)

【其他文章推薦】

※屬於你的居家品味，家具訂製工廠推薦與心得分享

※柚木地板是什麼，其材料規格及適合施作環境?

※想知道更多隱形鐵窗Q&A,都在生活知識王!!

※裝潢大小事!隔音防火工程施工案例分享

※推薦沙發修理,老師傅的專業手工!

※沙發換皮省更多,延長老沙發壽命!

※到底舊地磚上能不能直接鋪木質地板?

新政后樓市分化仍將持續

東方財經網 2015-04-21 11:11:52 來源：安徽在線

　　本報訊

　　中國指數研究院昨日發布的“新政後房價走勢報告”，將徐州（樓盤）作為三線城市的典型代表進行了分析，報告稱，徐州樓市庫存持續走高，至3月末庫存出清周期近20個月，由於需求支撐不足，中長期存在住宅供應過剩風險。即便新政出台，這類城市未來房價仍有較大下行壓力。

　　中指院這份報告說，包括二套房首付降低、營業稅“五改二”等在內的“330”新政，在不同城市產生的效果將不盡相同。以徐州為例，自2014年二季度以來，徐州住宅存量持續走高，去年8月首度破千萬平方米，2015年2月則創下1383萬平方米的歷史最高；3月徐州新房供應量減少，成交量環比略有增加，庫存量有所回落，但仍達1338萬平方米，出清周期達19.5個月。

　　2014年以來徐州住宅成交量表現平淡，2014年月均成交面積為63萬平方米，2015年一季度月均成交面積為62萬平方米。徐州新房價格自2014年5月以來平穩回落，去年9月降至6000元/平方米以下。3月在利好政策推動下，需求有所釋放，價格環比止跌且有0.81%的上漲，但同比仍下跌5.4%，跌幅較2月收窄2個百分點。

　　據統計，包括徐州在內的三線城市房價，一季度整體下跌0.74%，其中同樣面臨巨大庫存壓力的張家港（樓盤），一季度房價累計下跌4.66%。對這些城市而言，在目前房地產政策環境寬鬆的有利條件下，房企應抓緊時機採取积極銷售策略去化庫存。

　　但是，營業稅“五改二”新政對一線城市樓市利好明顯，比如南京（樓盤）市二手房成交量的噴發甚於新房，昨日南京網上房地產數據，上周南京二手房成交1676套，環比前一周的1020套大漲64.3%。不過，儘管成交大漲，但南京二手房報價卻未出現反彈，上周全市二手房掛牌均價為16812元/平方米，環比此前一周下降8元/平方米，微跌0.04%。 （汪曉霞）

　　聲明：轉載上述內容屬於廣告或出於傳遞更多信息之目的，不代表東方財經網的觀點。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自負。

【其他文章推薦】

※實木地板安裝技巧

※精選五種常見木質地板裝飾

※秒懂!海島型木地板易受潮嗎?

※原木地板與超耐磨木地板優缺點比較

※讓身體告訴你,怎麼選出好床墊!

※沙發工廠直營,價格優惠-好評推薦