數據显示，截至7月18日記者發稿時，机械設備板塊198家公司公布了上半年業績預告。其中，109家公司預喜，預喜比例55.05%。業內人士指出，2019年上半年，在基建需求拉動、加強環境治理、設備更新需求增長、人工替代效應等多重因素推動下，工程机械行業持續快速增長。相關企業增速將繼續分化，優勢企業增速將高於行業平均水平。

　　龍頭公司快速增長

　　上半年，工程机械行業景氣度較高，多家行業龍頭企業預計業績大幅增長。

　　三一重工預計上半年凈利潤為65億元到70億元，同比增長92%至107%，預計上半年扣非后凈利潤為66億元到71億元，同比增長90%至104%。公司指出，報告期內，挖掘机械、混凝土机械、起重机械、樁工机械等設備銷售保持高速增長，盈利水平大幅提高。在基建需求拉動、加強環境治理、設備更新需求增長、人工替代效應等多重因素推動下，工程机械行業持續快速增長。

　　中聯重科預計，上半年歸屬於上市公司股東的凈利潤24億元至27億元，同比增長171.7%-212.4%。公司稱，房地產和基建等下遊行業需求走強，工程机械行業持續復蘇，市場需求旺盛。公司混凝土設備、起重設備等產品訂單和銷量持續保持高速增長。核心產品混凝土泵車、塔式起重機、工程起重機等4.0系列產品市場覆蓋率增加，市場競爭力進一步加強。

　　業內人士指出，優勢公司主動調整產品和經營策略后，行業地位有望逆勢強化。華泰證券指出，机械行業企業2019年半年報總體有望延續溫和增長，優勢企業增速或高於行業平均水平。具體而言，與基建、房地產投資相關度較高的板塊中報增速較高；與製造業投資相關度較高的板塊增速或繼續放緩，等待下半年景氣度築底，具備全球競爭力的龍頭企業增長有望持續超預期。

　　市場需求進一步釋放

　　據中國工程机械工業協會統計數據，2019年1月-6月，納入統計的25家主機制造企業共計銷售各類挖掘機13.7萬台，同比增長14.2%。國內市場(不含港澳台地區)銷量12.5萬台，同比增長12.3%；出口銷量1.2萬台，同比增長38.7%。2019年6月，共計銷售各類挖掘机械產品1.5萬台，同比增長6.6%。國內市場(不含港澳台地區)銷量1.2萬台，同比下降0.3%；出口銷量2695台，同比增長56.4%。

　　其中，工程机械主導產品出口增長較快，提供有力增長點。以挖掘機為例，2019年以來國內挖掘機需求進入平穩增長階段，出口增速將遠超國內銷量增速。6月挖掘機出口銷量2695台，同比增長56.4%；1-6月累計出口1.2萬台，同比增長38.7%。

　　業內專家認為，受益於持續穩定的固定資產投資，行業轉型升級和高質量發展取得初步成果，市場產品更新換代和環保政策高壓態勢持續，工程机械行業市場需求進一步釋放。隨着基建投資持續回暖，地產企業建設意願增強，將對工程机械銷量形成有效支撐，預計2019年全行業增長率將在10%左右。國金證券指出，2019年-2021年，混凝土机械有望接力挖掘機，成為工程机械龍頭業績重要增長點。預計2019年混凝土泵車銷量增速超過30%，2020年-2021年銷量有望保持20%-30%年複合增速。

（文章來源：中國證券報）

(責任編輯：DF380)

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鄭州樓市限購再加碼 補繳社保個稅不再有效

東方財經網 2017-03-21 08:21:36 來源：中國新聞網

中新社鄭州3月18日電 (記者 李志全)中部城市鄭州的樓市調控政策再加碼：18日起，補繳社保證明、個人所得稅憑證不再作為購房的有效憑證。

這也意味着，非本市戶籍購房家庭，將無法通過上述途徑取得購房資格。

根據鄭州房管局發布的消息，凡屬補繳且補繳日期在2017年3月17日之後的社會保險證明、個人所得稅完稅憑證不再作為購房的有效憑證。

鄭州市區商品住宅銷售均價在2016年達到“新高度”，一度連續兩個月房價環比漲幅全國第一。當年10月，鄭州重啟樓市限購政策，並在當年12月份通過限貸政策升級，對樓市進行調控。

就在今年2月份，鄭州相關部門內部發文明確，對通過補繳個稅和社保的方式來獲得購房資格的方式，予以認可。根據原來的政策，非鄭州本市戶籍購房家庭，限購一套普通住宅。

此番新政，可謂鄭州樓市限購升級版。鄭州房管局稱，此舉“為加強房地產宏觀調控，維護房地產市場秩序”。官方同時要求進一步加強對非本市戶籍家庭購買住房時提交的社會保險證明、個人所得稅完稅憑證的審核。(完)

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廣州樓市新政首日 購房者蜂擁至周邊區域

東方財經網 2017-03-21 08:21:39 來源：中國新聞網

中新網廣州3月18日電 (記者 許青青)18日抒州發布最新一輪樓市調控新政后的首日，購房者蜂擁至未被納入新政實施範圍的廣州市增城區、以及鄰近廣州市的佛山市購房，而限購限貸加碼的廣州中心城區樓市則一派淡靜。

17日深夜，廣州市發布樓市調控新政引起市民極大關注。廣州珠江新城附近中介陳一敏告訴記者，新政發布當夜，他就不斷接到客戶電話，紛紛要求到佛山看房，為此，陳一敏所在中介公司連夜增加安排了兩趟18日上午去佛山的看樓大巴車。“廣州限購限貸，佛山的房價一定會漲”，陳一敏極力向記者推薦佛山禪城區某公寓。

18日上午，廣州增城區翡翠綠洲樓盤的銷售中心擠滿了專程趕來購房的市民，連樓梯都擠滿了排隊等候的人群。據了解，當日早上五點鐘就有市民開始排隊購房。現場排隊黃先生說，聽到廣州出台限購新政，增城政策不變，又了解到這個增城樓盤今天開盤，就一早趕過來了，“錢不是問題，就怕排隊晚了買不到”。

家住翡翠綠洲附近的羅維告訴記者，去年年底該樓盤每平方米僅1.2萬元人民幣左右，現在已經漲到2.3萬元人民幣。羅維說，今天中午路經該樓盤時看到，買房人的車多得堵到塞車，車牌除了粵A外，還有粵J，粵K，粵L等廣東各地的車牌。

同樣位於增城的樓盤荔富湖畔，今天加推76平方米至107平方米的二房和三房兩種戶型，吸引了近500名買家到場。據該樓盤開發商透露，本次銷售的該樓盤的某棟樓總共只有134套貨量，而看中此樓的買家已經達到200多個，現場購房者都非常着急等候選房。

與廣州中心城區周邊的熱鬧購房景象相比，廣州中心城區樓市則顯得頗為寧靜。記者18日上午在越秀區文明路看到，某房產中介門口站着幾位銷售人員正在閑談，偶爾駐足的行人看了幾眼店門的銷售廣告便離開，店裡的十幾位工作人員都坐在電腦前，幾十分鐘內沒有一個人進店諮詢。

記者了解到，廣州從化區和增城區本次都沒有納入新政的實施範圍。與熱鬧的增城區樓市相比，從化區樓市則相對冷靜。廣州合富房地產研究院顧問黎文江表示，廣州地鐵13號線和21號線即將開通，增城區與中心城區的互動將更為緊密，在增城區買房，無論自住和投資都比較適宜。此外，“增城區樓市的成交量一向較大，目前存貨也已不多，大家比較緊張，怕現在不買將來要花更多的錢買”，他說。

據統計，今年農曆新年後，廣州樓市連續保持環比上漲的態勢，漲幅在一線城市中排第一位。黎文江表示，在房價不斷上漲壓力下，不得不再次出手調控。

對於此次新政對樓市後續影響，廣東中原地產項目部總經理黃韜表示，新政將楓州市戶籍居民家庭的購房資格從連續3年繳納社保升至連續5年後，一大批人失去了購房資格，廣州樓市成交量將會明顯下降，房價會階段性到頂，未來將有望輕微下跌。(完)

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　　素有“食用菌之都”美譽的福建省寧德市古田縣，銀耳產量佔全國總產量90%以上。中國證券報記者日前在調研過程中了解到，當地通過凝聚政府、監管部門、金融機構、企業和農戶的合力，緊密連接了農業產業鏈的各個環節。

　　多方努力下，農戶缺少合格抵質押物、抗風險能力較弱、產品難以打開銷路等難題得到有效解決。當前，古田縣農副產品已銷往全國，成為普惠金融助力鄉村振興的一個典型案例。“食用菌之都”正探路農村金融最後一公里。

　　聚焦痛點盤活資產

　　從事食用菌種植、經營棉籽殼生意的吉巷鄉渭洋村村民陳秀訪，在村裡有自己的銀耳標準房，還投資興建了棉籽殼倉庫。“原先這些都不能抵押貸款，在資金周轉緊張時，只能找親戚朋友擔保貸款。”

　　傳統的农民資產很難作為合格抵押物獲得銀行的認可，這是农民獲取貸款的主要障礙。為此，古田縣設立了新型農村金融中介組織——民富中心，旨在幫助培育、孵化农民專業合作社，實現民富中心與农民專業合作社的對接，並通過民富中心引導金融機構面向农民專業合作社(社員)提供批髮型貸款及配套金融服務。民富中心由此成為引導农民專業合作社在農村支持產業發展和盤活農戶資產的載體，社員以民間契約的方式將未確權的資產抵押給合作社作為反擔保。

　　民間契約反擔保模式推廣后，陳秀訪馬上向合作社進行了申請，把自己未確權的土地和設施等資產以契約的方式抵押給合作社，由合作社擔保，從古田農信社獲得了50萬元貸款。“手續很方便，我的銀耳標準房、棉籽殼倉庫真正實現了價值。”

　　在風險防控方面，中國人民銀行古田縣支行行長朱能傑介紹，民富中心探索建立了“農戶資產+合作社保證金+縣財政風險補償金”的風控模式，構築了三道風險防線。

　　具體來看，一是农民將資產抵押給合作社，一旦出現風險，由合作社進行資產處置，採用收儲返租或轉讓的方式，實現涉農資產可流轉。二是由合作社在合作銀行存入一定比例保證金，以至少1:5比例為農戶信貸額度提供擔保。三是由財政出資2400萬元專項風險補償金全額注入民富中心，對出現風險的貸款實行風險補償，對經處置后的貸款實際損失部分，財政補償70%，金融機構承擔30%。

　　朱能傑表示，目前為止這一模式還未出現不良，個別農戶出現還款困難也通過合作社內部救助的方式得到妥善處置，沒有傳導到銀行，也沒有產生政府風險補償金代償情形。

　　銀保協同分擔風險

　　古田縣綠華食用菌有限公司是家專業從事食用菌菌包生產的企業，為栽培銀耳、茶樹菇等品種提供標準化菌包，主要出售給種植的农民。

　　公司內坐落着一個普惠金融服務點，包括兩家金融機構：郵儲銀行和中國人民財產保險公司，公司客戶可以在服務點內一站式辦理貸款和保險等服務。

　　郵儲銀行工作人員介紹，綠華食用菌公司會將真實從事食用菌生產、信用良好的農戶推薦給銀行，目前已為63戶銀耳種植戶授信總金額861萬元。

　　針對農戶在種植食用菌過程中常遇到的菌包感染等問題，保險發揮了巨大作用。中國人保工作人員介紹，農戶為每筒菌包投保0.06元，如種植過程發生感染，可獲得1.8元的理賠，賠付金額可以覆蓋約80%的成本，以保證农民受災后可儘快投入再生產，保單還可為农民獲得銀行貸款增信。

　　目前，中國人保已為350多戶種植戶提供了近4300萬袋銀耳種植保險，保額達8500多萬元，保費250多萬元，賠款金額591萬元。

　　鳳埔鄉鳳埔村村民林李強種植銀耳已經十幾年，每年種植20萬袋左右。“銀耳種植風險大，每年都有一兩批次銀耳被感染，造成的經濟損失都要自己承擔。”

　　林李強表示，自從2017年人保財險開展銀耳種植保險業務以來，他每批種植都買了保險。“3月那批我種植了3萬多袋，因黴菌感染了3000多袋，經保險公司查勘后得到了6000多元的賠償。”

　　素有“食用菌之都”美譽的福建省寧德市古田縣，銀耳產量佔全國總產量90%以上。中國證券報記者日前在調研過程中了解到，當地通過凝聚政府、監管部門、金融機構、企業和農戶的合力，緊密連接了農業產業鏈的各個環節。

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（文章來源：中國證券報）

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北京16家銀行取消首房9折優惠 執行95折利率

東方財經網 2017-03-22 10:34:04 來源：新京報

記者3月21日獨家獲悉，工商銀行北京分行、建設銀行北京分行等16家銀行一致決定，即日起縮小首套房貸款利率優惠幅度，由不低於貸款基準利率的0.9倍調整為不低於貸款基準利率的0.95倍。

這16家銀行包括工商銀行、建設銀行、中國銀行、農業銀行、交通銀行、中信銀行、招商銀行、民生銀行、浦發銀行、興業銀行、光大銀行、華夏銀行、郵儲銀行、渤海銀行(全國性銀行)北京分行及北京銀行、北京農商行。

據了解，此舉是為了貫徹國家宏觀調控政策導向以及《關於完善商品住房銷售和差別化信貸政策的通知》文件精神，在國家貨幣政策穩健中性，市場資金價格趨升環境下，更好地支持實體經濟發展，防範金融風險。3月17日北京出台樓市調控新政，實施“認房又認貸”樓市新政，規定，從3月18日開始執行，居民家庭名下在本市已擁有一套住房，以及在本市無住房但有房貸記錄的，二套房首付比例上調為60%以上，且住房貸款的最長期限縮短為25年。

新京報記者測算，以總貸款200萬元按揭年數25年為例，當貸款利率為9折時，採取等額本息的還款方式，每月月供為11014.73元，25年累計支付利息130.44萬元。同等條件下，當貸款利率為95折時，每月月供為11293.34元，25年累計支付利息138.8萬元。照此計算，當利率折扣提高后，每月多還278.61元，25年累計多還利息8.36萬元。

央行21日公布的《第一季度城鎮儲戶問卷調查》显示，在50個城市的兩萬戶城鎮儲戶中， 52.2%的居民認為目前房價“高，難以接受”，42.9%的居民認為目前房價“可以接受”， 4.9%的居民認為“令人滿意”。

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長沙農村危房改造探索募資新路

東方財經網 2017-03-22 10:34:05 來源：經濟參考報

農村危房改造是中央制定的重要民生工程，也是“十三五”規劃的重要內容。2013年以來，長沙市探索形成住建部門牽頭、相關部門配合的工作機制，多渠道彌補資金缺口。

自2013年農村危房改造工作管理職能由民政部門調整到住建部門以來，長沙市加大推進力度，2009年至2015年底累計投入9.2億元財政資金，實施改建農村危房42108戶，惠及群眾14.8萬人，而且每年均超額完成改造任務。

當中，一個關鍵因素是，形成了住建部門主抓、相關部門密切配合的工作機制，充分發揮了基層鄉鎮、村組的积極性，形成強大合力。據記者調查，此前由民政部門負責農村危房改造，只能做到“補助到人頭”，效果並不理想。目前，長沙農村危改交由住建部門牽頭，發改、財政、地震、民政等相關部門協作，並建立了相應的責任體系，改變了以往將補助“一發了之”的局面，危改成效顯著改善。

“長沙各縣市區主動增加危改任務，形成了趕超氛圍。2013-2014年共計完成農村危改10664戶，超額完成1274戶，2015年完成9244餘戶，超額644戶。”長沙市住建委村鎮處處長劉朝陽說。

長沙市還加大財政配套資金投入，2013年-2014年長沙市本級財政分別安排了3594萬元農村危房改造配套資金，各縣市區財政也進行了相應的配套，且逐年增加。同時，長沙市還與所轄縣市區每年簽訂目標責任書，各級各部門也層層簽訂工作責任狀，將危改任務層層分解。

“我們在危改中整合了民政、殘聯、財政、林業、農業、水利等多個部門的資源，比如電力部門免費把電線和電錶架到危改戶家門口，交通部門提供部分修路資金。”寧鄉縣住建局危改辦主任丁建軍說。

針對多年連續放棄指標的基本無投工投勞能力和自籌資金能力的特困危房農戶，長沙探索多渠道彌補資金缺口，加大幫扶力度。

“部分特困戶實在拿不出錢，我們就集思廣益地想辦法籌集資金。”長沙市住建委主任王偉勝表示，對那些特困戶除了提供4萬元補助外，還可從愛心企業幫扶危改資金中頂額拿出4萬元捐款，總共8萬元的資金基本可以滿足長沙當地农民蓋房的花費，以避免特困戶因“缺乏資金而多年放棄指標”。

另外，長沙市有針對性地選擇在一些地區實施集中連片改造，將農村危房改造與集鎮建設、新農村建設、農村人居環境整治、特色民居保護等工作相結合，引導危改戶自願集中居住。

據記者了解，2014年開始，寧鄉縣花明樓鎮、長沙縣白沙鎮雙沖村等地方相繼被列為整體推進示範點。長沙市對集中連片改造村鎮予以指標傾斜，在規劃選址、建房設計、標準質量、環境整治、資金幫扶等方面加強督查，合理引導建房農戶向集居點集中，統籌協調道路、供水、沼氣、環保等基礎設施建設，基本實現了示範點“危房基本解決，布局較為合理、設施基本配套、環境較為整潔、風貌得到保護”的目標。

中國社科院城市發展與環境研究所研究員宋迎昌認為，將農村危改與新農村建設結合，以集中連片整體推進危改，節約了土地資源又兼顧农民增收問題，放大了危改的“衍生”效益，符合建設美麗宜居鄉村的理念，這種創新值得借鑒。

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　　2018年以來，東阿阿膠股價自高位回落，在2019年一季度業績下滑以及半年報預期不理想的情況下，更是出現加速下跌態勢。作為曾經的消費白馬股代表，東阿阿膠何以出現業績與股價“戴維斯雙殺”的局面？

　　如果從杜邦分析法的角度觀察，可以看出，東阿阿膠在負債率方面表現良好，權益乘數常年保持在1.2附近，銷售凈利率也保持了30%以上增長的表現，但綜合指標——凈資產收益率指標(ROE)卻出現了大幅下滑，這隻能說明其資產周轉率下降明顯，資產周轉率由之前的60%水平降至目前的9%。而資產周轉率下降主要來源於兩個方面，要麼是營業收入增長放緩，要麼是總資產增加過快，而營業收入增長放緩主要原因在於銷量增速下降所致。

　　為何出現銷量增速下降的現象？從2007年開始，東阿阿膠通過“價值回歸之路”連續提價，保持了十二年業績的持續增長，凈利潤複合增長率也達到了20%以上。誠然，可以說，當初選擇提價策略是其權衡利弊的結果。

　　一般而言，企業成長主要通過四類途徑：一是增加單一產品銷售量；二是增加產品種類；三是提價；四是併購。逐個分析來看，受原材料限制，阿膠產品無法放量；併購在其強大的品牌溢價下不值得考慮；增加銷售產品種類的多元化策略存在增加總資產，但利潤無法保證增長的風險，因此，最後只剩下提價之路。

　　但是，對於東阿阿膠這樣的消費白馬股企業來說，其提價為市場消費者接受是因為其具備了提價的條件，即“進入壁壘較高、對上下游話語權較強、公司市佔率不斷提升”等“白馬”特徵。因此，提價才能為消費者接受，但是，在價格高企與產品供不應求的情況下，競爭者增多的情況不可避免，最終導致其產品銷量下滑。可以看出，持續十多年的輝煌與當前的困境皆因提價，正所謂“成也提價，敗也提價”。

　　既然提價並非消費類白馬企業健康發展的長久之計，那麼，消費類白馬企業如何才能走出困境尋求長遠發展？或許還是要從企業供給側改革的路子上做番思考。對企業來講，供給側改革既是宏觀調控的手段，也是自我創新的契機。企業可以利用這一契機優化產品結構，提高產品質量；優化流通結構，降低成本，從而生產出適應市場需求的產品，提升企業公信力。比如東阿阿膠的問題就在於產品供需失衡，“供給側”的產品供不應求導致，而這正是供給側改革的迫切之處。

　　具體來講，消費類白馬企業如何在供給側改革背景下尋求突破？

　　第一，創新技術，提高競爭壁壘。從上述分析可以看到，東阿阿膠之所以提價是因為無法生產更大規模的阿膠系列產品，因此，根本之計還在於提高國內毛驢養殖技術水平及養殖規模。能夠鞏固產業品牌特色，避免完全依靠外地採購和外地養殖基地供應原料帶來的原料自身供給不足的風險。

　　第二，強化管理，確保質量無虞。由於消費類企業的產品質量就是生命線的特點，均應在管理流程上嚴格並實施精細化管理，努力參與制定行業標準，穩定的品質才能保證企業健康長久發展，過硬的品質才能日積月累地使消費者信賴企業，質量無虞是企業品牌價值最重要的構成部分。

　　第三，拓寬渠道，提高銷售效率。隨着人們生活方式的改變及科技的進步，新的銷售模式或將為龍頭公司帶來高效率、多信息的重要渠道。以調味品企業為例，當前外賣市場和線上銷售爆髮式增長。2018年，線上外賣市場規模突破3000億元，自2011年以來的8年複合增長率達54.5%，其中，住宅區訂單交易額佔比已達50%，這種消費形式廣泛地被年輕人所接受，特別是20-30歲成為消費主力軍，佔比近60%。預計隨着年輕人的財富積累、老年人對外賣接受度的提升，外賣市場未來仍具有高增長空間，由此帶動餐飲市場的增長，進而增加調味品消費量。截至目前，調味品企業線上銷售額佔總收入不足1.5%，但是網絡品牌的入駐呈現高增長，2018年增速達到200%。線上銷售使廠家更加貼近終端，大數據也能幫助企業挖掘消費趨勢、尋求發展路線。

　　第四，內容創新，升級消費體驗。從東阿阿膠近二十年的發展歷程，可以看到，東阿阿膠經歷了“五年產品為導向——五年顧客為導向——目前的以消費者體驗為導向”的發展歷程。正如新零售的本質是基於消費者體驗之上，消費升級不是價格升級而是體驗升級——要從根源拉動阿膠行業的長久發展，必須與消費者建立有效的情感和消費動機聯結。

　　供給側的本質是提升產品質量，沒有完善的產品和服務就沒有市場。消費類白馬企業只有通過供給側改革，從消費者需求出發，從產品創新入手，在技術、管理、渠道、內容等方面實現突破，才能切實提高其銷售凈利潤率水平和資產周轉率，持續維持凈資產收益率的高水平，最終得以實現消費類白馬型企業的可持續發展。

（文章來源：中國證券報）

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激進后的調整： 花樣年二次轉型強調“輕重並舉”

東方財經網 2017-03-22 10:34:11 來源：21世紀經濟報道

3月20日的業績會上，花樣年總裁潘軍看起來有點焦慮。

作為地產公司轉型的急先鋒，以及輕資產、社區O2O、地產互聯網的開拓者，潘軍和花樣年在過去幾年裡推動了物業服務平台彩生活上市、美易家掛牌新三板，一時成為業內學習的榜樣。

然而，輕資產轉型並非易事，目前盈利模式並不成熟。而連續幾年，花樣年在傳統地產開發業務上落後於同業。錯過了2015-2016年的火熱樓市，銷售僅在百億左右徘徊，公司凈利潤也有下降趨勢。2016年花樣年凈利潤為10.24億元，同比下跌24.1%。

2017年，經過反思后的花樣年重申地產開發的重要性，其將今年的銷售目標定為150億，同比增長25%。

與此同時，花樣年仍有做全球第一的野心。2016年，公司已從單一房地產開發商轉變為全球最大的社區服務運營商，潘軍稱未來要打通輕重資產一體化運營。

地產開發重新加碼

2016年，花樣年實現合同銷售額122.1億，同比增長8.3%，遠遠落後於行業平均35%的水平。

按照克而瑞統計的2016年房企銷售排行榜，TOP10的銷售金額門檻是1100億，TOP20的門檻也飆升到647億，TOP100的門檻則提高至157億元。這意味着，花樣年的規模連前100都進不了。

自覺房地產銷售落後，去年以來花樣年重新發力地產開發。潘軍對21世紀經濟報道記者透露，從去年開始，花樣年已經有高額資金用於地價支付、項目收購。

為了支撐收購與擴張，2016年花樣年在境外發行16億人民幣及5億美元優先票據。利用融資槓桿，公司擁有了充足的現金流，2016年末銀行結餘及現金超過了人民幣111.3億元。

不過，大量的投資和融資，也讓公司凈負債率由2015年的75.6%上升至2016年的83.0%。

對此，花樣年解釋道，負債率上升的原因詩司年內償還了一筆7.1億元的永久資本工具，以及去年下半年來，公司收購了多個位於北京、上海、武漢及成都的開發項目的土地支出。

截至去年年底，花樣年規劃土地儲備建築面積約為1498萬平方米，其中已簽署框架協議的物業建築面積為798萬平方米。

從布局上來說，公司土儲集中在京津都市圈、長三角區域、珠江三角洲、成渝經濟圈以及華中地區，其中一線城市佔比為37.2%。

花樣年通過舊改在一線城市拿地更具優勢。僅在深圳，花樣年涉及的舊改項目就包括坪山項目、龍華玉石項目、葵涌項目、梅林越華項目以及水頭項目。

其中葵涌項目預計今年下半年可推出25萬平方米。後續預計每年可保持50萬-60萬平方米的供應量，為公司未來3-5年合約銷售增長打下基礎。

潘軍認為，儘管現在一二線城市的樓市面臨調控，但剛需仍然很大，如深圳擁有最好的產業結構，發展超過香港可期；而三四線城市以去庫存為主的形勢也存在很大機遇，未來公司將同時在三四線城市發力。

他表示，在2017年150億目標銷售中，一二線城市銷售額會超100億，而三四線城市將達到50億以上。

輕重並舉打通上下游

過去五年，花樣年謀求“社區+”的產業叢林，並成為地產公司中轉型最為成功的代表，其輕資產轉型中最突出的是社區服務。

去年，花樣年在物管服務板塊進行了一系列併購，如收購了SunProp物業管理公司70%股權、彩生活接管萬達物業、美易家收購航天物業股權成為其最大股東等。

已經分拆上市的彩生活在規模快速擴張的同時也實現了營收的增長。2016年，彩生活收入與毛利分別達到13.42億、5.86億元，同比增長62.2%、28.9%，毛利率維持在43.6%的高水平；全年經營活動現金流入人民幣3.22億元，同比增長34.8%；在管面積達到3.95億平方米。

在商業管理方面，花樣年也积極拓展商業輕資產項目，在西藏、江西、江蘇、四川等省份累計輸出項目達30餘個。社區教育則啟動首家兒童成長中心、社區養老方面建立福泰年會員體系、涇川花樣年美年文化城更成甘肅省最大的文化旅遊綜合體。

轉型的益處詩司收入結構優化。據花樣年提供的數據，公司物業銷售佔比由2015年的80.4%下降至2016年的76.6%，而以租金、酒店及社區服務為主的經常性收入佔比由2015年的19.6%上升至2016年的23.4%，達到25.55億元。

但是，從地產商到社區服務運營商的轉型，源於花樣年在輕資產運營方面大量的投入，以及前期來自於地產集團的補貼。潘軍表示，由於過去幾年在開發部分投入較少，使得房地產銷售落後於競爭對手。

為迎頭趕上，花樣年今年提出了“二次轉型”，即通過輕資產的社區服務與重資產的地產開發相結合，輕重並舉、產融結合，從社區綜合服務運營商轉型為基於社區服務的產業金融集團。

潘軍表示，目前彩生活與美易家已在向母公司輸血，而藉助長年積累的服務資源與品牌優勢，花樣年將通過參股等方式幫助一些小型開發商，除現金流的補給外，將協助這些社區進行招商與商業運營，推廣輕資產管理模式。

潘軍對21世紀經濟報道記者表示，2017年公司將通過股權合作的形式，加快參股優質地產項目的腳步，以併購擴張綜合性的產業類項目為主要方向。

通過上述方式，花樣年可實現低成本的土地擴張，使重資產規模擴大；並且可以為社區服務平台累積更多用戶。

同時，公司將以產業為器、金融為本，在輕重並舉的過程中打造連接上下游的資本平台。

在上游，公司組建地產基金為地產開發等業務提供資金支撐。去年8月，花樣年旗下全資子公司花樣年中國與深圳彩生活、美易佳、蕪湖歌斐就成立基金訂立投資協議，為期兩年，估計注資9.8億元。

花樣年方面透露，今年花樣年旗下基金管理的資產將突破100億元，並將藉此實現優質物業資產的併購。

在中游，公司構建社區金融服務，旗下互聯網金融平台錢生花實現投資金額29.14億，收入7328萬，凈利潤601萬，並通過旗下中安信保險經紀平台與國內主流保險公司合作。

另據天風證券研報显示，目前花樣年已拿到保理保險、第三方支付、融資租賃的許可證。

在下游，社區金融與彩生活相結合，為商業、文旅、教育、養老等其他產業的發展提供依託平台，實現產品的優化。

國元證券認為，花樣年已完成基於未來移動互聯網、客戶大數據時代的業務戰略布局，未來很可能成為中國領先的以金融為驅動、社區服務為平台、開發為工具的金融控股集團。

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經濟學家對中國經濟有哪些擔憂：房地產擠出實業何解

東方財經網 2017-03-22 10:34:14 來源：上海證券報

時隔3年，中國經濟重新摘得增速全球第一的桂冠。從今年前2月的宏觀指標看，經濟回穩態勢已經確定。

固化這一回穩態勢，中國經濟還需要在哪些方面築堤堵穴？企穩后的下半程還存有哪些隱憂？近期，高端智庫紛紛舉辦經濟形勢分析會，一些經濟學家就穩增長與防風險、房地產擠出實業以及微觀基礎薄弱等問題，提出了擔憂的理由與對策。

擔憂一：穩增長與防風險如何兼得？

不久前，國研中心主任李偉說，“L”型增長態勢有望從“一豎”過渡到相對平穩的“一橫”。

“去年下半年開始企穩的實體經濟在今年開局繼續保持平穩，但預計從二季度起，經濟再次面臨下行壓力。”21日，北大經濟政策研究所課題組發布《實體經濟開局平穩，觸底回升為時尚早》的報告。北大光華管理學院教授顏色解釋說，“今年增長6.5%是個艱巨任務。”

經濟學家為何對二季度的經濟再起憂色？

北大經濟政策研究所課題組分析認為，如果細究投資這個關鍵因素會發現，去年開始的一波小陽春，是私人投資和房地產投資共同作用的結果。但是，在管控趨嚴的背景下，房地產投資今年不容樂觀。而私人投資是去產量、補庫存等因素撬動的，產量隨時可以恢復，庫存也已明顯回升，補庫存效應接近尾聲。因此，小陽春在一季度達到高峰后，二季度經濟或又面臨逐步下行的壓力。

“靠信貸拉動投資的這條路我們已經走了很多年，這個邏輯也一直用到現在。但是，靠債務驅動經濟增長的這條路今後很難再走通。”北大光華管理學院院長劉俏認為，在經濟微觀基礎和增長邏輯沒有變化的情況下，穩增長的唯一出路就是提高投資率。從這個角度講，穩增長與防金融風險是很難兼得的。

這一隱憂該如何破解？在經濟學家看來，唯有改革。

中國人民大學財政金融學院教授賈俊雪說，決策者始終面臨權衡取捨的困境――知道我們需要改善供給面，同時又面對短期經濟增長的問題。“其實未必要盯住一到兩年的經濟增長。穩中求進的重點應放在求進，這個求進也是市場化的改革。”

劉俏認為，有必要重新思考宏觀政策的話語體系，能否不再強調“保增長”。在確定政策目標時，應更多強調如失業率、通脹等與民眾獲得感關係更為密切的指標。

擔憂二：房地產擠出實業何解？

房地產是經濟的支柱產業，但高槓桿已成為經濟之痛，擠壓了實體經濟的資金需求。

數據显示，2016年9月底，居民部門槓桿率已達到49.1%，分別比2010年和2015年提高了21個和8個百分點。房地產開發企業資產負債率也從2015年的77.4%提高至2016年9月底的83.4%。

北大光華管理學院金融系教授劉曉蕾說，房價在過去一年漲速非常快，銀行隨之發放更多的房地產抵押貸款，同時減少了信用貸款。有地企業通過抵押拿到更多貸款，導致了無地企業，通常是中小微、雙創企業更加拿不到錢。在銀行貸款層面，有地企業擠出了無地企業。在另一層面，雖然房地產的增加拉動了投資的增長，但是，分解這個投資可以發現，房價帶來的投資依然重新回到了地產，減少了對實業的投資，導致了房地產擠出實業。

中國人民大學經濟學院教授劉守英21日在“跨越2020：經濟增長理論與中國發展學術研討會”上表示，過去是依賴土地的寬供應來保增長，但現在的問題是，繼續放土地也拉不快增長，必須要告別依賴土地的發展模式，否則整個經濟的運行和金融的風險都會放大。

“從中長期來看，我最擔憂的是，中國未來的增長不可能是兩位數，甚至不可能是6%-7%，我們的資產價格怎麼著陸？”國家宏觀經濟研究院副院長畢吉耀在中國人民大學國家與發展戰略研究院“宏觀經濟月度數據分析會”上說，如果未來我們的創新沒有大的突破，收入也上不去，金融資產和自用性、消費性房地產的價格，將是最大的一個問題。

中央經濟工作會議提出“既抑制房地產泡沫，又防止大起大落”的政策目標，並再度提出要加快研究建立符合國情、適應市場規律的房地產平穩健康發展長效機制。對此，中國人民大學國發院研究員尹恆建議，對房地產的調控應首當重“穩”，建立長效機制，則需痛下決心，改革土地制度。

擔憂三：微觀基礎如何改善？

數據显示，1993年-2016年，我國實際GDP增長和金融附加值的比例呈現負相關。2016年，近25萬億的新增融資量只帶來5萬億-6萬億的GDP增長。

“這說明貨幣政策的邊際效益在急劇下滑，更大的金融並沒有帶來實體經濟的迅速增長。”劉俏分析稱，出現這種情況的一個主要原因是經濟的微觀基礎太弱。

他舉例說，在企業層面，整體的投資資本收益率較低，為了獲得增長，只能靠強刺激；國企改革任重道遠，剛性兌付的存在使得國有板塊槓桿居高不下，但投資資本收益率卻在下降；缺乏優質金融資產和資本市場的不振，使得大量資金在金融體系通過加槓桿循環，也加大了金融體系的系統風險。

“一個經濟體的健康運轉需要一大批健康的企業。從指標上來看，雖然近一年多來，工業企業的營業收入和利潤增長率都緩慢回升，但是，這個回升主要發生在國有部門，民營企業的盈利狀況卻不樂觀。”尹恆說。

2012年，私營工業企業利潤增長率曾接近20%，在2014年下降至4.9%，2015年降至3.7%。2016年，在國有企業利潤增長率增加至28.6%的情況下，民營企業利潤增長率只有4.8%。

“目前，微觀基礎出現的一些改善主要發生在國有企業層面，民營企業的盈利狀況並沒有很大改善。”尹恆說。

劉俏認為，企業的投資效率不高，是中國經濟微觀基礎的最大問題。從這個角度講，就要提升企業的投資資本收益率。重塑微觀基礎，培育一批優質企業，財稅改革、企業減負、私有產權保護等都需加速。同時，國企改革也勢在必行。

“狠下決心，減稅降費，切實減輕民營經濟負擔，進一步放寬民間投資的市場准入限制。激發民眾創業熱情、提高民間投資的积極性，才是實現經濟持續高質量平穩增長的關鍵。”尹恆說。

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廣州出台住房公積金新政:認房認貸

東方財經網 2017-03-22 10:34:34 來源：中國網・地產中國綜合

3月20日晚間，廣州公積金中心發布了新政，規定無住房貸款結清，首付也要4成。雖然是3月20日發布的，但卻是按照3月17日之前完成網簽和購房的執行政策。

公積金中心原文如下：

各住房公積金繳存職工，各住房公積金貸款業務承辦機構：

為進一步完善我市個人住房公積金貸款差別化信貸政策，促進房地產市場平穩健康發展，根據《廣州市人民辦公廳關於進一步完善我市房地產市場平穩健康發展政策的通知》（穗府辦函〔2017〕50號），現將繳存職工申請個人住房公積金貸款（以下簡稱公積金貸款）的有關事項通知如下：

一、家庭名下在本市無住房且無住房貸款（含商業性住房貸款和公積金貸款，下同）記錄的，因購買普通商品房申請公積金貸款時繼續執行購房首付款比例最低30%的規定，貸款利率為公積金貸款基準利率。

二、家庭名下在本市無住房但有已結清住房貸款記錄的，因購買普通商品房申請公積金貸款時購房首付款比例不低於40%，貸款利率為公積金貸款基準利率。

三、家庭在本市擁有1套住房且無住房貸款記錄的，或擁有1套住房且貸款已還清的，因購買普通商品房申請公積金貸款時購房首付款比例不低於50%，貸款利率為公積金貸款基準利率的1.1倍。

四、家庭有1筆未結清住房貸款記錄的，申請公積金貸款時購房首付款比例不低於70%，貸款利率為公積金貸款基準利率的1.1倍。

五、家庭凡購買非普通住房申請公積金貸款的，購房首付款比例一律不低於70%，若家庭名下在本市無房且無未結清住房貸款記錄的，貸款利率為公積金貸款基準利率，家庭在本市已有1套住房或有1筆未結清住房貸款記錄的，貸款利率為公積金貸款基準利率的1.1倍。

六、以上普通商品房是指建築面積在144平方米以下（含）的商品房，非普通商品房是指建築面積在144平方米以上的商品房。低密度商品房不予貸款。

七、繼續暫停發放家庭購買第三套及以上住房的公積金貸款。

八、2017年3月17日及之前已完成購房合同網簽的，按原政策執行；2017年3月17日及之前未完成購房合同網簽，但已簽訂認購書或購房合同且能提供交付房款（含定金、首付款或部分房款）的銀行入賬憑證或完稅證明原件的，按原政策執行。

九、為嚴厲打擊“首付貸”違規行為，確保首付資金的真實性和合規性，我中心對二手房首付資金實施專戶監管。

廣州住房公積金管理中心

2017年3月20日

來源：21世紀經濟報道

（責任編輯：王迪）

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